久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

近期，我們參加了公司股東大會(huì)交流，公司經(jīng)營(yíng)變化較為明顯，核心在于提升單店收入，抓手包括線(xiàn)下開(kāi)辟“鮮貨+熱鹵”的二合一新店型、線(xiàn)上重視私域運(yùn)營(yíng)、同時(shí)加強(qiáng)品牌年輕化建設(shè)，具體來(lái)講：
　　二合一門(mén)店擴(kuò)大消費(fèi)者群體范圍，產(chǎn)品聚焦經(jīng)典口味，發(fā)力散鹵：1）渠道上：“鮮貨+熱鹵”二合一的店型核心在于將休閑鹵與餐鹵的需求集中在一個(gè)門(mén)店中，擴(kuò)大了客戶(hù)群體，該店型客單價(jià)20+元，相對(duì)較低，因此客流量較大，公司對(duì)比門(mén)店改造前后的店效，二合一門(mén)店店效提升。公司計(jì)劃在今明兩年通過(guò)“新開(kāi)+改造”的方式拓展一定數(shù)量的二合一門(mén)店；2）產(chǎn)品上：一方面，公司重點(diǎn)要回歸周黑鴨經(jīng)典口味，形成差異化的風(fēng)味和品牌，避開(kāi)行業(yè)內(nèi)卷與價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；另一方面，公司會(huì)在非交通樞紐店提供散裝產(chǎn)品，降低消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻，擴(kuò)大適賣(mài)門(mén)店范圍。通過(guò)新店型的打造與散鹵等模式轉(zhuǎn)變，公司在線(xiàn)下渠道有望實(shí)現(xiàn)單店收入持續(xù)改善。
　　重視私域建設(shè)，補(bǔ)充線(xiàn)上增量：通過(guò)發(fā)展私域從線(xiàn)上獲取增量，已逐步成為主要休閑鹵味企業(yè)的共識(shí)，公司過(guò)去在會(huì)員運(yùn)營(yíng)上發(fā)展相對(duì)緩慢，但目前已逐步重視，開(kāi)始建設(shè)私域平臺(tái)，打通到店、到家及新品活動(dòng)分享的信息化，區(qū)別于以往的會(huì)員模式，目前公司鼓勵(lì)會(huì)員儲(chǔ)值，以提升粘性及交易頻次。我們認(rèn)為過(guò)去休閑鹵味主要為門(mén)店驅(qū)動(dòng)型，而隨著行業(yè)門(mén)店數(shù)提升及抖音、零食量販等渠道崛起，從長(zhǎng)期發(fā)展上看，品牌型驅(qū)動(dòng)模式或成為保障單店收入持續(xù)增長(zhǎng)的重要方向，周黑鴨作為武漢地方特色小吃的代表，具備一定品牌力基礎(chǔ)，有望在私域化方面取得進(jìn)一步突破。
　　以校園為抓手，發(fā)力品牌年輕化：公司消費(fèi)者年齡層有一定上移傾向，因此品牌年輕化亦將得到重視（也是構(gòu)建私域建設(shè)的重要抓手），其中校園是重要的載體，該渠道費(fèi)效比轉(zhuǎn)化較好，但過(guò)去3年因疫情導(dǎo)致公司較難觸碰校園渠道，當(dāng)前公司將發(fā)力與校園的聯(lián)動(dòng)，推廣年輕人對(duì)公司“國(guó)潮”、“中國(guó)鹵味”的品牌認(rèn)知，目前已與武漢大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、華中科技大學(xué)等產(chǎn)生互動(dòng)。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：公司二合一門(mén)店穩(wěn)健推進(jìn)，公司開(kāi)始重視私域建設(shè)與品牌年輕化，為中長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)做好鋪墊，我們維持2024-26年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為2.11/2.81/ 3.18億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE估值18/13/12倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：成本上漲，單店修復(fù)緩慢，公司拓店進(jìn)展不及預(yù)期。