>> 國泰君安-電子元器件行業(yè)AI端側系列推薦之七：Windows on Arm，步入AI PC新時代-240610
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
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| 3074KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
舒迪,文紫妍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
AIPC正式進入AION時代，更完善的AI服務體驗將加速PC換機潮來臨，尤其是Arm架構的AIPC滲透率有望快速提升。PC硬件升級將帶動供應鏈深度受益。
投資要點：
投資建議。微軟等巨頭推動0] AIPC正式進入AION時代，更完善的AI服務體驗將加速換機潮來臨，尤其是Arm架構AIPC滲透率有望快速提升。PC硬件升級將帶動供應鏈深度受益。推薦標的光大同創(chuàng)、春秋電子、隆揚電子，同時ODM企業(yè)華勤技術、億道信息也將受益。
微軟等巨頭推動AIPC正式進入AION時代，更完善的AI服務體驗將加速PC換機潮來臨。AIPC發(fā)展可分為AIReady和AIOn兩個階段。（1）AIReady階段：從23年10月至今，市面大部分AIPC均是以API方式調(diào)用端側大模型實現(xiàn)AI降噪、AI視頻會議、文生圖、PPT生成等AI功能，但無法實現(xiàn)AI系統(tǒng)級應用。（2）AIOn階段：微軟近日重構Windows 11，正式將Copilot融入操作系統(tǒng)?；贕PT-4o與40多款端側大模型的Copilot具備出色的上下文與視覺感知能力，可深入理解屏幕顯示內(nèi)容并可根據(jù)屏幕中信息與用戶進行情緒豐富的語音交互，AION時代的AIPC將通過基于個人數(shù)據(jù)的端側大模型微調(diào)訓練成長為專屬AI助理。蘋果也與OpenAI在iOS系統(tǒng)的良好合作或將延伸至Mac系統(tǒng)，推動最新款MacBook AI功能升級。根據(jù)Canalys，2024-2028年AIPC出貨量將由5100萬臺提高至2.08億臺，CAGR達42%，預計2028年AIPC市場份額占比達到71%。
Windows on ARM拐點已至，Arm架構AIPC滲透率有望快速提升。高算力、低功耗是AIPC發(fā)展趨勢。Arm新一代Blackhawk架構預計將實現(xiàn)五年來最大IPC性能提升。Windows 11 on Arm通過引入x86-64位仿真技術、推出ARM64版本的IDE工具Visual Studio2022正式版、搭載高通驍龍XElite大幅提升兼容性、開發(fā)生態(tài)與硬件性能，加速Arm架構AIPC滲透率提升。根據(jù)Counterpoint，預計2023-2027年ARM架構在AIPC中的滲透率將由15%增長至25.3%。
AIPC硬件將迎來全面升級。（1）處理器：蘋果、高通、聯(lián)發(fā)科積極布局Arm架構處理器開發(fā)，英特爾、AMD推動x86處理器性能迭代，工藝制程升級與先進封裝將持續(xù)驅動PC處理器性能進化；（2）DDR5加速滲透，Yole Developments預測2026年DDR5市場份額將達到90%以上；（3）結構件：輕薄、高強度碳纖維有望成為未來主流；（4）PCB載板：高階HDI以及IC載板迎來規(guī)格升級，高速低損耗M6覆銅板滲透率加速提升；（5）電池：多電芯串并聯(lián)+硅碳負極材料有望進一步提升；（6）散熱及電磁屏蔽：高導熱能力的石墨烯膜滲透率有望提升，導電布、導電膠粘劑等電磁屏蔽材料應用需求持續(xù)增長。
風險提示。AIPC需求不及預期；中美貿(mào)易摩擦的不確定性
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