>> 國信證券-資管機構(gòu)產(chǎn)品配置觀察(第44期)：理財破凈率下降，債基久期拉長-240612
| 上傳日期： |
2024/6/12 |
大小： |
2634KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
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作者： |
董德志,戴丹苗 |
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此報告為加密報告 |
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主要結(jié)論：本周理財子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長2200億元，主要源于固定收益類、混合類產(chǎn)品規(guī)模增長，現(xiàn)金管理類、權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模下降；中長期純債基金、短債基金久期拉長，久期均值分別為2.46年、1年；理財產(chǎn)品破凈率為1.88%，環(huán)比下降1.23個百分點。
本周理財子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長2200億元。截至2024年6月9日，理財子公司產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模為25.22萬億元，周規(guī)模環(huán)比上升0.88%，環(huán)比增加2200億元。從不同類型理財子來看，國有銀行理財子、股份行理財子、城商行理財子、農(nóng)商行理財子、合資理財子存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模分別環(huán)比變化+1.46%、+0.58%、+0.40%、-1.28%、-0.21%，分別環(huán)比變化+1381.72億元、+720.44億元、+114.53億元、-15.79億元、-1.16億元。
1個月以內(nèi)理財產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長2.04%。從不同期限類型的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模來看，截至6月9日，本周1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升2.04%。其中1個月-3個月、3個月-6個月的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比變化+1.18%、+0.77%，6個月-1年、1年-3年、3年以上的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化+0.49%、+0.35%、-0.07%。從不同運作模式來看，本周開放式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為20.50萬億元，環(huán)比上升1.06%；封閉式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為4.72萬億元，環(huán)比上升0.12%。
固定收益類產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長1.41%。從理財子公司存續(xù)理財產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)來看，截至6月9日，本周固定收益類理財產(chǎn)品周存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升1.41%，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化-0.25%、-0.60%、+0.93%。
理財產(chǎn)品破凈率下降1.23個百分點。從凈值變化來看，截至6月9日，理財子產(chǎn)品累計凈值為1.041元，環(huán)比上升0.20%。從理財子固收類理財產(chǎn)品凈值變化來看，累計凈值1.043元，環(huán)比上升0.07%。截至6月9日，理財子產(chǎn)品累計凈值破凈率為1.88%，較上周下降1.23個百分點。
中長期純債基金、短期純債基金久期拉長。截至6月9日，全市場債券型基金資產(chǎn)凈值為9.58萬億元，環(huán)比上升0.51%，其中中長期純債型基金環(huán)比上升0.51%。債券型公募基金久期繼續(xù)拉長，中長期純債基金久期均值為2.46年，處在近一年25%-50%歷史分位；短期純債基金久期均值為1年，處在近一年10%-25%歷史分位。
保險資管固定收益產(chǎn)品周回報率下降0.03個百分點。從保險資管的固定收益產(chǎn)品凈值來看，截至6月9日，累計凈值為1.153元。從保險資管固定收益產(chǎn)品收益率來看，截至6月9日，本周回報率為+0.02%，最近一個月、三個月、六個月、一年、兩年、三年、五年回報率分別為+0.20%、+1.13%、+2.24%、+2.54%、+5.32%、+8.91%、+23.84%。
風險提示：市場波動對資管產(chǎn)品業(yè)績帶來不確定性，監(jiān)管政策變動對行業(yè)影響等
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