>> 東莞證券-傳媒行業(yè)雙周報：618第一周期綜合電商大盤GMV同比增長，蘋果WWDC2024召開-240616
| 上傳日期： |
2024/6/16 |
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| 612KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
羅煒斌,陳偉光 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
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行情回顧及估值：申萬傳媒板塊近2周（2024/6/3-2024/6/14）累計下跌2.78%，跑輸滬深300指數(shù)1.71個百分點，漲幅在31個申萬一級行業(yè)中位列第12位；申萬傳媒板塊6月累計下跌2.78%，跑輸滬深300指數(shù)1.71個百分點；申萬傳媒板塊今年累計下跌16.28%，跑輸滬深300指數(shù)19.50個百分點。截至2024年6月14日，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，SW傳媒板塊PETTM（剔除負值）為21.84倍，低于近1年平均值15.27%。
二級子板塊近2周漲跌幅：申萬傳媒板塊的6個二級子板塊近2周（2024/6/3-2024/6/14）總體下跌，漲跌幅由高到低依次為：SW出版（2.93%）＞SW游戲（-3.01%）＞SW電視廣播（-3.09%）＞SW數(shù)字媒體（-3.28%）＞SW廣告營銷（-4.46%）＞SW影視院線（-4.64%）。
重點產(chǎn)業(yè)新聞：（1）618第一周期(5月20日-6月3日)，綜合電商大盤GMV增速為14%；（2）端午檔票房總計3.84億；（3）蘋果全球開發(fā)者大會WWDC在庫比蒂諾召開，發(fā)布完整AI體系Apple intelligence；（4）上?？萍加岸糀I創(chuàng)制生態(tài)中心啟動；（5）美圖公司推出游戲廣告AI制作與投放平臺“奇覓”；（6）國家新聞出版署更新2024年進口網(wǎng)絡游戲審批信息。
周觀點：廣告營銷方面，618第一周期綜合電商大盤GMV增速為14%。其中，抖音、拼多多、快手、淘寶天貓GMV分別實現(xiàn)同比30.2%、18.6%、17.8%、14.6%的增長。主要得益于預售機制的取消和促銷玩法的簡化，顯著縮短了交易周期，使得消費者能更直接、更快速地完成購物，用戶體驗得到提升，從而帶動用戶消費意愿和需求的提升。此外，年中大促的長周期戰(zhàn)略和多波優(yōu)惠活動預計將刺激更多廣告投放需求。看好年中大促持續(xù)推進為廣告營銷行業(yè)帶來更多增量。建議關注樓宇廣告龍頭公司分眾傳媒（002027.SZ）等。AI方面，蘋果推出全新Apple IntelligenceAI系統(tǒng)，并集成到iOS、iPadOS和macOS中，不僅可為內(nèi)容生產(chǎn)不同環(huán)節(jié)提供情景驅動通知、寫作改進、圖像生成等功能，更在系統(tǒng)級別的跨應用交互方面實現(xiàn)了突破。我們認為，大模型端側部署一方面將提升大模型需求，另一方面將加快AI應用落地推廣。建議關注持續(xù)布局AI賽道公司，相關標的包括有昆侖萬維（300418.SZ）等。
風險提示：政策監(jiān)管趨嚴，AI技術發(fā)展不及預期，行業(yè)競爭加劇等。
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