>> 國泰君安期貨-研究周報：黑色系列-240616
| 上傳日期： |
2024/6/16 |
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| 格式： |
pdf 共55頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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作者： |
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走勢回顧
本周鐵礦石主力合約I2409價格走出V型走勢，收于827.5元/噸，成交156.2萬手，持倉37.6萬手，持倉增加0.9萬手。
供應(yīng)
近期澳巴發(fā)運(yùn)與國產(chǎn)礦產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)均維持在相對高位，供給端整體仍延續(xù)穩(wěn)定寬松態(tài)勢。
需求
最近一周下游鋼廠高爐開工率再度環(huán)比上揚(yáng)，但后續(xù)鐵水回升高度依然具有較高不確定性，鐵礦現(xiàn)貨需求的持續(xù)性驅(qū)動仍有待觀察。
庫存
全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為14892.62，環(huán)比減少35.14，日均疏港量309.38減3.44。分量方面，澳礦6802.41增9.14，巴西礦4831.05減88.27，貿(mào)易礦9462.59增85.34，球團(tuán)642.38減6.43，精粉1543.55減49.83，塊礦1659.82減9.07，粗粉11046.87增30.19。（單位：萬噸）
總結(jié)及投資建議：
本周需求表現(xiàn)邊際轉(zhuǎn)強(qiáng)，港口小幅去庫，黑色系價格底部支撐再度凸顯。供應(yīng)方面，近期澳巴發(fā)運(yùn)與國產(chǎn)礦產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)均維持在相對高位，供給端整體仍延續(xù)穩(wěn)定寬松態(tài)勢；需求方面，最近一周下游鋼廠高爐開工率再度環(huán)比上揚(yáng)，但后續(xù)鐵水回升高度依然具有較高不確定性，鐵礦現(xiàn)貨需求的持續(xù)性驅(qū)動仍有待觀察。整體來看，鐵礦供需邊際轉(zhuǎn)好，市場看多情緒在前期估值回調(diào)后變得逐漸濃厚，價格周中再度反彈，但后續(xù)需求增長與庫存去化的持續(xù)性依然存疑，建議投資者謹(jǐn)慎追漲。
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