>> 華泰證券-電子行業(yè)專題研究：市場關(guān)注“科特估”和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
大小： |
3865KB |
| 格式： |
pdf 共48頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,丁寧 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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華泰觀點：關(guān)注“科特估”和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈
上周，“科特估”受市場關(guān)注，安路（+44.5%）、概倫電子（+17.2%）等漲幅領(lǐng)先。求是網(wǎng)近期發(fā)布《深刻認識習(xí)近平總書記關(guān)于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要論述的重大意義》等關(guān)于新質(zhì)生產(chǎn)力專題文章，響應(yīng)習(xí)近平總書記“發(fā)揮國家戰(zhàn)略科技力量作用”重要指示。我們持續(xù)看好以半導(dǎo)體為代表的科技產(chǎn)業(yè)的重要戰(zhàn)略地位。6/11，蘋果WWDC 2024召開，我們認為蘋果此次大部分更新與安卓現(xiàn)有AI功能相似，但完善了內(nèi)部生態(tài)，且此類功能只在iPhone15 pro/max及以后系列搭載，或利好蘋果用戶換機，瑞聲科技（+16.0%）、立訊（+6.7%）等果鏈公司周漲幅領(lǐng)先。6/13，博通發(fā)布2QFY24業(yè)績，超出彭博一致預(yù)期，公司上調(diào)24財年AI相關(guān)收入預(yù)期至110億美元（調(diào)幅：+10%），并宣布10：1股票拆分計劃，業(yè)績發(fā)布后首個交易日股價+12.27%。
華泰觀點：關(guān)注特斯拉機器人、FSD和Robotaxi進展
6/14，特斯拉召開24年股東大會，股東投票贊成首席執(zhí)行官馬斯克560億美元的薪酬方案，同時決定公司注冊地從美國特拉華州遷至得克薩斯州。馬斯克表示：（1）產(chǎn)能：目前Cybertruck周產(chǎn)量達1300輛，目標今年年底周產(chǎn)量達2500輛。（2）機器人：目前已有2臺Optimus在Fremont工廠工作，今年年底將迎來重大更新，并于明年進入小批量量產(chǎn)，有望超1000臺。3）自動駕駛：已完成HW5設(shè)計，HW4性能為HW3五倍，而HW5性達到HW4十倍，公司預(yù)計18個月內(nèi)HW5將在車上搭載。此外，特斯拉正在研發(fā)3款新車型，其中Robotaxi將于8/8發(fā)布，關(guān)注上市時間和運營模式。
A股：SW電子上漲4.7%，跑贏上證指數(shù)（-0.6%）
過去一周全部A股日均成交額合計7,512億元，環(huán)比下跌2.23%。電子板塊漲幅居前的企業(yè)包括：安路科技（+44.5%）、概倫電子（+17.2%）、深南電路（+14.2%）；跌幅居前企業(yè)包括：通富微電（-4.4%）、TCL科技（-2.9%）、國科微（-2.8%）。全部A股北向資金上周合計凈流出219億元，主要增持傳音控股、工業(yè)富聯(lián)、立訊精密，減持韋爾股份、兆易創(chuàng)新、京東方。TMT其它板塊，SW通信漲6.0%，SW計算機漲3.7%，SW傳媒漲2.1%。
港股：恒生科技指數(shù)下跌1.7%，跑贏恒生指數(shù)（-2.3%）
過去一周全部港股日均成交額合計916億港元，環(huán)比下跌2.65%。恒生科技成分股中漲幅居前包括：瑞聲科技（+16.0%）、眾安在線（+10.2%）、建滔積層板（+8.4%）；跌幅居前企業(yè)包括：小鵬汽車（-11.4%）、蔚來（-10.1%）、阿里健康（-9.3%）。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，閱文集團漲6.7%，美團漲3.9%。南向資金上周合計凈流入270億港元，主要增持中國移動、騰訊控股、比亞迪股份，減持創(chuàng)維集團、丘鈦科技、建滔積層板。
海外：納指上漲3.5%，標普500上漲1.6%，日經(jīng)225上漲0.34%
過去一周納斯達克中概股下跌2.7%，納指上漲3.5%，費城半導(dǎo)體上漲5.9%。十年美債利率下降23bp至4.20%。全球半導(dǎo)體板塊漲跌幅居前企業(yè)包括：博通（+23.3%）、聯(lián)發(fā)科（+9.4%）、英偉達（+9.1%）；跌幅居前企業(yè)包括：AMD（-4.9%）、英飛凌（-4.0%）。美股互聯(lián)網(wǎng)：奈飛漲4.4%，拼多多漲3.5%。美股汽車板塊：比亞迪（+2.1%）、特斯拉（+0.3%）、Rivian（-5.6%）。日本股市：日經(jīng)225漲0.34%；日本科技股方面，漲幅居前為Disco（+9.7%）、瑞薩（+7.0%）；跌幅居前為三菱電機（-3.8%）、Canon（-2.9%）。
風(fēng)險提示：中美貿(mào)易摩擦升級風(fēng)險，宏觀下行風(fēng)險，創(chuàng)新品滲透不及預(yù)期風(fēng)險。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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