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大勢研判：按照大勢研判“新量價(jià)體系”的高頻弱信號(hào)系統(tǒng)，2024.5.15是自2024.2.2戰(zhàn)略低吸以來首次觸發(fā)的減倉信號(hào)，成功研判該中期頂部區(qū)域，市場短期風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)收縮，情緒持續(xù)低迷、市場持續(xù)回落。市場剛已回落至今年3、4月份震蕩區(qū)間中樞位置，短期下跌斜率有望暫時(shí)趨緩。
　　邏輯1：宏觀經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期邊際底部回升，政策偏積極，中觀產(chǎn)業(yè)政策、進(jìn)程方面亦較為有利。地產(chǎn)新政持續(xù)出臺(tái)，中長期經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期有所提振。短期來看，PMI、地產(chǎn)和消費(fèi)數(shù)據(jù)、美債收益率等均為短期行情帶來擾動(dòng)。
　　邏輯2：從政策日歷效應(yīng)視角，7月份即將迎來三中全會(huì)，政策穩(wěn)定市場預(yù)期下，站在當(dāng)下展望三中全會(huì)之前，目前位置上方和下方空間均不會(huì)太大。
　　邏輯3：從技術(shù)和籌碼視角，2023.8.28以及2023.5.9的運(yùn)行區(qū)間內(nèi)均有一定的籌碼壓力，中期需要經(jīng)濟(jì)基本面、宏觀政策面、產(chǎn)業(yè)面的進(jìn)一步顯著改善，才可突破中期上方空間壓制。此外，指數(shù)剛已進(jìn)入今年3、4月份震蕩區(qū)間中樞位置，后續(xù)有望遇到短期支撐，短期下跌斜率有望暫時(shí)趨緩。
　　風(fēng)格和行業(yè)配置：短期來看，在大勢弱勢震蕩、大類行業(yè)風(fēng)格（順周期、高股息、成長）穩(wěn)定均衡背景下，一是關(guān)注成長風(fēng)格下融合紅利、出海、低位、盈利指標(biāo)選股策略，二是在新舊紅利與國改、電改、舊改、土改、科改等改革方向交融中尋找優(yōu)質(zhì)個(gè)股機(jī)會(huì)，三是關(guān)注食品飲料加速下挫后的潛在短期低吸反彈機(jī)會(huì)。本周行業(yè)配置框架排名靠前的行業(yè)為：電子、家電、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、煤炭、食品飲料、國防軍工、公用事業(yè)、通信。中長期主線方向，堅(jiān)守“雙特估”（“中特估”和“科特估”），掘金“交融處”（“雙特估”二者內(nèi)在共同特征交融之處存在潛在雙擊預(yù)期）。一是，繼續(xù)保持對(duì)“新舊紅利”的配置。二是，持續(xù)關(guān)注政策支持的設(shè)備更新、新質(zhì)生產(chǎn)力方向，并重視供需結(jié)構(gòu)改善、漲價(jià)（通脹）鏈條、財(cái)富出海、市占率提升的方向。三是，泛科技需把握波段操作的節(jié)奏，逢低布局。
　　投資者關(guān)注的周度熱點(diǎn)問題：如何看“科特估”的持續(xù)性？如何看“中特估”和“科特估”的關(guān)系？三中全會(huì)改革預(yù)期下，哪些行業(yè)具備中長期機(jī)會(huì)？
　　結(jié)論：“科特估”具備短期躁動(dòng)性和中長期曲折上升持續(xù)性?！爸刑毓馈焙汀翱铺毓馈彪m然短期局部看起來像蹺蹺板，但二者本質(zhì)上有共通融合之處，二者中長期預(yù)計(jì)呈現(xiàn)螺旋上升態(tài)勢。短期融合了“中特估”（央國企和相對(duì)高股息）屬性的“科特估”優(yōu)質(zhì)個(gè)股表現(xiàn)持續(xù)突出。三中全會(huì)預(yù)期下，聚焦紅利與國改、電改、舊改、土改、科改等改革方向的交融，中長期具備機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀環(huán)境變化，產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)創(chuàng)新面臨不確定性，市場競爭惡化風(fēng)險(xiǎn)。模型基于歷史數(shù)據(jù)，可能存在局部失效風(fēng)險(xiǎn)。