>> 平安證券-海外宏觀周報：美國通脹降溫，歐股大跌-240617
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
大?。?/td>
| 1131KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鐘正生,范城愷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
平安觀點：
海外經(jīng)濟(jì)政策。1）美國：美聯(lián)儲6月議息會議上修通脹預(yù)測，點陣圖傳遞鷹派信號，但仍暗示年內(nèi)較有可能降息。美聯(lián)儲兩位官員講話，肯定了最新通脹的進(jìn)展，但也強(qiáng)調(diào)需要看到更多類似的數(shù)據(jù)才有望降息。美國5月CPI、PPI數(shù)據(jù)均超預(yù)期降溫，為美聯(lián)儲年內(nèi)降息做鋪墊。美國6月密歇根消費者信心意外下滑至七個月新低，長期通脹預(yù)期小幅反彈。美國最新初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)近十個月以來新高。近一周，美國銀行體系準(zhǔn)備金下降237億美元。近一周，CME降息預(yù)期提前，9月降息概率由51%上升至68%，全年降息次數(shù)預(yù)期由1.4次上升至1.9次。2）歐洲：歐洲議會選舉引發(fā)波瀾，法國和德國的民粹右翼抬頭，或意味著歐盟對外政策更加保守。歐元區(qū)Sentix投資信心指數(shù)超預(yù)期轉(zhuǎn)正。英國4月GDP環(huán)比零增長。3）日本：日本央行6月會議預(yù)告7月宣布縮減購債計劃，行動節(jié)奏慢于市場預(yù)期；不過植田和男發(fā)言偏鷹，強(qiáng)調(diào)購債削減幅度將很大，且7月有可能加息。
全球大類資產(chǎn)。1）股市：全球股市多數(shù)下跌，歐股因歐洲議會選舉而大跌，全球科技股受益于美國降息預(yù)期升溫。美國方面，標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)和納斯達(dá)克綜指整周分別上漲1.6%、下跌0.5%和上漲3.2%。中概股持續(xù)調(diào)整，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)整周下跌2.7%。歐洲方面，歐洲STOXX600指數(shù)下跌2.4%，德國DAX30、法國CAC40、英國FT100指數(shù)分別下跌3.0%、6.2%和1.2%。2）債市：美債利率全線下跌，主因美國通脹數(shù)據(jù)后降息預(yù)期升溫。10年美債收益率整周大幅下跌23BP至4.20%，創(chuàng)兩個半月新低；10年TIPS利率（實際利率）整周下跌10BP至2.03%，隱含通脹預(yù)期整周下跌13BP至2.17%。10年日債收益率穩(wěn)定在0.9-1%左右，一方面美債利率下跌緩解日債利率上行壓力，另一方面市場仍關(guān)注日本央行后續(xù)縮減購債的風(fēng)險。3）商品：油價反彈，金銅微漲。原油方面，布倫特和WTI原油整周分別上漲3.8%和3.9%，至82.6和78.5美元/桶。油價反彈動能之一可能來自多頭回補(bǔ)，在油價下跌至今年2月以來最低水平之際，美國WTI原油非商業(yè)多頭持倉占比在6月11日當(dāng)周下降至13.4%、創(chuàng)兩個月新低。貴金屬方面，黃金現(xiàn)貨整周上漲0.9%，白銀則下跌3.5%。美國降息預(yù)期升溫與美債利率下跌，疊加歐洲市場動蕩，對金價形成支撐。4）外匯：美元指數(shù)整周上升0.56%至105.53；瑞郎、澳新貨幣升值，歐洲、日韓貨幣貶值。受歐洲議會選舉動蕩影響，歐洲資本市場受創(chuàng)，歐元兌美元整周大幅下跌0.92%。英鎊兌美元整周下跌0.28%。日元兌美元下跌0.41%。
風(fēng)險提示：美國經(jīng)濟(jì)和通脹超預(yù)期上行，美聯(lián)儲降息超預(yù)期推遲，國際金融風(fēng)險超預(yù)期上升等。
|
|
