久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的化工宏觀判斷。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，原油：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇通道，美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束降息進(jìn)程有望開啟，俄羅斯及OPEC+減產(chǎn)，全球原油供給偏緊，油價(jià)中期有望維持80美元/桶以上。煤炭：煤炭價(jià)格中長期回落，中下游壓力逐步緩解。天然氣：海外天然氣價(jià)格底部震蕩?？傮w上，能源價(jià)格仍將維持在中樞以上?；?月份PPI已企穩(wěn)環(huán)比回升，6-7月份是淡季，但后續(xù)PPI仍將持續(xù)震蕩向上。
　　化工板塊配置。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周油價(jià)上漲，煤價(jià)震蕩，海外天然氣價(jià)格底部回暖。歐盟鈦白粉反傾銷初裁落地，2023年中國鈦白粉出口量164萬噸，其中出口歐盟約26萬噸，占比16%，后續(xù)預(yù)計(jì)歐盟歐盟鈦白粉會(huì)持續(xù)漲價(jià)，國內(nèi)企業(yè)也將通過漲價(jià)以及與經(jīng)銷商分?jǐn)倐鲗?dǎo)部分稅率影響，長期發(fā)展邏輯不變。MDI陶氏北美44萬噸裝置不可抗力，截至當(dāng)前，北美四套MDI生產(chǎn)裝置均處低負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，MDI供給端挺價(jià)力度偏強(qiáng)。精細(xì)化工維生素部分廠家停報(bào)，B族、K族及大品種VA、VE均底部回暖，光穩(wěn)定劑、麥芽酚廠商提價(jià)，輝柏赫德國工廠申請破產(chǎn)，顏料市場挺價(jià)意愿較強(qiáng)。夏季備肥疊加檢修旺季，化肥景氣底部回暖，尿素、磷酸一銨價(jià)格持續(xù)提升，鉀肥港口供給端挺價(jià)意愿較強(qiáng)。整體來看原材料仍維持中高位，有望支撐化工24年1-3季度PPI數(shù)據(jù)仍從負(fù)值向0軸緩慢回升，疊加前期下游基本處于主動(dòng)去庫狀態(tài)，庫存持續(xù)擠壓，隨著終端開工逐步恢復(fù)，基礎(chǔ)化工品價(jià)差有望修復(fù)擴(kuò)張，仍珍惜白馬及細(xì)分企業(yè)底部機(jī)會(huì)，新增關(guān)注細(xì)分企業(yè)金禾實(shí)業(yè)、宇新股份、新和成、振華股份、花園生物、利安隆、百合花等。
　　投資分析意見：
　　傳統(tǒng)周期關(guān)注白馬及細(xì)分企業(yè)的阿爾法。關(guān)注萬華化學(xué)，煤化工華魯恒升、寶豐能源，地產(chǎn)鏈純堿遠(yuǎn)興能源，紡服鏈滌綸長絲桐昆股份、大煉化及輕烴榮盛石化、恒力石化、衛(wèi)星化學(xué)（石化覆蓋），農(nóng)化關(guān)注復(fù)合肥新洋豐、磷化工關(guān)注川恒股份、云天化、農(nóng)藥細(xì)分標(biāo)的（潤豐股份等）、民爆易普力等。
　　長景氣底部上行板塊。受內(nèi)需恢復(fù)及成本下降，輪胎產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益、關(guān)注賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、通用股份。氟化工制冷劑配額爭奪結(jié)束，價(jià)格底部回升，關(guān)注巨化股份、三美股份、永和股份、金石資源、昊華科技。
　　成長標(biāo)的確定性修復(fù)。半導(dǎo)體材料方面，關(guān)注估值低位，業(yè)績具備確定性及彈性的雅克科技、廣鋼氣體、華特氣體等；面板材料方面，關(guān)注國產(chǎn)替代、OLED兩大方向，萬潤股份、瑞聯(lián)新材、萊特光電、東材科技、天祿科技等；MLCC及齒科材料國瓷材料；合成生物材料華恒生物、吸附分離材料藍(lán)曉科技、催化材料建龍微納、芳綸材料泰和新材、鋰電及氟材料新宙邦、萃取提鋰及量子點(diǎn)新化股份等。
　　 MDI板塊：終端需求有望逐步釋放，疊加海外供給端擾動(dòng)，預(yù)計(jì)MDI價(jià)格短期偏強(qiáng)。根據(jù)百川資訊，聚合MDI國內(nèi)市場主流商談在17850元/噸，環(huán)比下降50元/噸，純MDI國內(nèi)市場主流商談在19100元/噸，環(huán)比下降250元/噸。2024年6月萬華化學(xué)中國區(qū)MDI掛牌價(jià)，中國區(qū)聚合MDI分銷市場掛牌價(jià)20000元/噸；純MDI掛牌價(jià)23000元/噸。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）新項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期；2）出口受阻導(dǎo)致部分化工產(chǎn)品價(jià)格大幅回落