>> 招商證券-貨幣流動性跟蹤：DR007回升至1.81%-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張靜靜,馬瑞超 |
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此報告為加密報告 |
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□貨幣流動性復(fù)盤
海外流動性
截至6月12日，金融壓力指數(shù)（OFRFSI）錄得-2.17，較上周五上升0.16，邊際收緊。其中，美國的金融壓力指數(shù)為-1.24，較上周五持平。非美發(fā)達(dá)國家的金融壓力指數(shù)為-0.74，相比上周變化+0.151，發(fā)展中國家的金融壓力指數(shù)為0.20，較上周持平。
國內(nèi)流動性
√貨幣市場
本周，央行逆回購（7D）投放80億元，到期回籠100億元，單周實現(xiàn)凈回籠20億元。未來一周將有80億逆回購到期。
資金價格上，DR001、DR007均值分別為1.71%、1.81%，較上周變化：+2bp、+2bp；R001與R007均值分別為1.77%、1.83%，較上周變化：+1.5bp、-0.1bp。交易所回購利率整體上行，GC007均值為1.84%，較上周上升1.3bp；R007-DR007周均值為2bp，較上周下降3bp。
銀行間質(zhì)押式回購成交額日均為69428億元，比上周減增加4679億元。其中，R001日均成交額60362億元，R007日均成交8234億元。上交所新質(zhì)押式國債回購日均成交額為17238億元，比6.3-6.7增加544億元。其中，GC001日均成交額14334億元；GC007日均成交額2047億元。
√同業(yè)存單：本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為6700億元，到期規(guī)模為7260億元，凈融資規(guī)模達(dá)-560億元。分銀行類型看，股份行的發(fā)行規(guī)模最高，國有行的凈融資額最高。分期限來看，3M存單的發(fā)行規(guī)模和凈融資額均最高。
一級市場發(fā)行利率方面，截至6月14日，1年期國有行發(fā)行利率2.04%，股份行2.06%，城商行2.19%；二級市場收益率方面，截至周五，1年期AAA存單到期收益率為2.04%，較上周五下降0.3bp。其中，國有行1年期存單收益率2.04%，股份行1年期存單收益率2.05%。
同業(yè)存單期限利差走勢上行。1年期AAA同業(yè)存單收益率與1年MLF利率的利差為46.5bp，較上周五上升0.5bp。1Y-3M期限利差均值上升至17bp，1Y6M期限利差均值上升至13bp。
√票據(jù)市場
本周，3M、6M票據(jù)利率走勢分化。截至6月7日，轉(zhuǎn)貼市場上，3M國股（無三農(nóng)）轉(zhuǎn)貼利率收于1.15%，環(huán)比上下降7bp，6M國股（無三農(nóng)）轉(zhuǎn)貼利率收于1.38%，環(huán)比上升1bp。直貼市場上，3M國股（無三農(nóng)）直貼利率收于1.31%，環(huán)比下降6bp，6M國股（無三農(nóng)）直貼利率收于1.45%，環(huán)比下降2bp。
√外匯市場
本周，美元指數(shù)收報105.21，較上周五升值0.27%。截至周五（6月14日），人民幣中間價收報7.1151，較上周五升值0.06%，離岸人民幣匯率報7.2710，較上周五升值0.11%，在岸人民幣匯率報7.2557，較上周五升值0.12%。匯率指數(shù)方面，截至6月7日，三大人民幣匯率指數(shù)（CFETS、BIS、SDR）分別報99.49、105.24、94.02，較上周不同程度的升貶值。周五，Wind人民幣匯率預(yù)估指數(shù)收報98.8342，較上周五升值0.37%。
匯差方面，人民幣即期匯率與中間價間的價差為0.14（前值0.13），兩地匯差（CNH-CNY）153基點（前值164基點）。
本周，陸股通累計凈流出218.73億元。其中，滬股通累計凈流出165.38億元，深股通累計凈流出53.36億元。
風(fēng)險提示：國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基本面變化超預(yù)期；貨幣政策超預(yù)期。
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