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1.市場(chǎng)綜述
　　6月第二周，鄭商所近月期權(quán)合約到期，倉(cāng)位降低后逐漸轉(zhuǎn)移到遠(yuǎn)月合約上，持倉(cāng)量下降。市場(chǎng)波動(dòng)有所降低，期權(quán)交易量也表現(xiàn)為下降。其中有色板塊減量減倉(cāng)較多，貴金屬反而繼續(xù)增量增倉(cāng)。
　　合成橡膠和白銀以及天然橡膠、花生的交易量增加，錳硅、PVC和鐵礦等交易量明顯下降。在減量后，錳硅期權(quán)的日均成交量仍略高于白銀期權(quán)。
　　波動(dòng)率上來(lái)看，商品期權(quán)整體加權(quán)隱波下降約0.03%，其中能化和金屬板塊的降波幅度最大，黑色板塊反而小幅升波，農(nóng)產(chǎn)品幾乎持平。
　　白銀、滬鋁、苯乙烯期權(quán)的加權(quán)隱波下降幅度靠前，鐵礦石、工業(yè)硅和白糖的波動(dòng)率略有上漲。
　　策略部分：
　　白銀降波下行，隱波下方仍有空間，可考慮熊市看漲價(jià)差策略，賣出平值看漲期權(quán)，買入虛值看漲期權(quán)進(jìn)行反轉(zhuǎn)保護(hù)，賺取波動(dòng)率下行和時(shí)間流逝的收益。
　　工業(yè)硅在弱勢(shì)行情中有所升波，成交量PCR和持倉(cāng)量PCR均遠(yuǎn)小于1，偏度持續(xù)大于0，可考慮買入看跌風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)策略，買入虛值程度低的看跌期權(quán)，賣出虛值程度深的看漲期權(quán)，布局空頭策略。