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本報告導讀：
　　美國5月非農就業(yè)數據超預期，其降息預期降溫。國內來看，節(jié)能減碳方案優(yōu)化供給格局。推薦處于估值底部的龍頭白馬，關注先進制造中強鏈、補鏈相關的新材料標的。
　　投資要點：
　　本周市場表現及價格跟蹤：本周（06.10-06.14）上證指數漲跌幅為0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為+0.58%，基礎化工指數（CI005006）漲跌幅為-0.63%，在30個板塊中排18位。價格漲幅前五：硫酸（浙江巨化98%）（+9.09%）、液氯（華東）（+6.79%）、MAP(四川金河55%)（+5.17%）、順丁橡膠（山東）（+3.95%）、丁苯橡膠（華東1503）（+3.29%）。
　　基礎化工行業(yè)周觀點：5月份中國PMI、非制造業(yè)商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為49.5%、51.1%和51.0%，我國經濟總體產出仍在繼續(xù)擴張，企業(yè)生產經營活動保持恢復發(fā)展態(tài)勢。然而，美國五月非農數據超預期，美國降息預期降溫，或影響外需預期。同時，節(jié)能減碳方案發(fā)布，煤炭清潔利用，高能耗行業(yè)剛性約束等方案實施，行業(yè)供給端或得到有效調節(jié)。當前化工品價格、價差多處于歷史中低位，處于估值底部的，能耗、技術水平優(yōu)異的化工龍頭值得關注，同時關注在先進制造方面與強鏈、補鏈相關的新材料標的。推薦以下三條主線：1.行業(yè)景氣確定性：配額制有效約束行業(yè)供給，三代制冷劑景氣度確定性向上；輪胎行業(yè)維持高景氣度，中國輪胎企業(yè)的全球市占率持續(xù)提升。2.周期底部成長性行業(yè)：2023-2024年屬于化工行業(yè)新增供給集中釋放期，供需博弈仍在演繹中，周期底部有擴張能力的龍頭公司仍將是下一輪周期向上的主要受益者，受益子行業(yè)包括聚氨酯、煤化工、鈦白粉等。3.“新”趨勢、“新”方向、“新”材料：新產業(yè)趨勢是人類社會不斷發(fā)展的階梯，看好國產替代趨勢、下游行業(yè)高速成長、技術及渠道優(yōu)勢的細分領域小巨人企業(yè)，重點關注吸附樹脂、納米二氧化硅、硅微粉等子行業(yè)。
　　投資建議：推薦萬華化學、華魯恒升、揚農化工、巨化股份、龍佰集團、遠興能源、潤豐股份、藍曉科技、萬潤股份、瑞豐新材、國瓷材料、凌瑋科技、聯瑞新材、賽輪輪胎、玲瓏輪胎、森麒麟、通用股份、神馬股份，相關受益公司包括東岳集團、永和股份、三美股份、金石資源。
　　風險提示：海內外需求不及預期、貿易摩擦、油價大幅波動。