>> 財通證券-輕工制造行業(yè)輕工社零數(shù)據(jù)月度跟蹤：5月家具社零同比+4.8%，增速回升3.6pct-240617
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
大小： |
904KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
呂明璋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點
2024年5月社零總額同比+3.7%，增速環(huán)比回升。2024年5月社零總額3.92萬億元（+3.7%，前值+2.3%），除汽車以外的消費品零售額3.53萬億元（+4.7%，前值+3.2%）。2024年5月市場銷售增速回升，需求延續(xù)修復(fù)態(tài)勢。
2024年5月家具類社零同比+4.8%，增速環(huán)比提升3.6pct。分品類來看，家具方面，2024年5月家具零售額同比+4.8%（前值+1.2%），增速環(huán)比提升3.6pct；日用品方面，2024年5月日用品零售額同比+7.7%（前值+4.4%），增速環(huán)比提升3.3pct；紡織服飾方面，2024年5月服裝、鞋帽、針紡織品類零售額同比+4.4%（前值-2.0%），增速轉(zhuǎn)正；文化辦公用品方面，2024年5月零售額同比+4.3%（前值-4.4%），增速轉(zhuǎn)正。2024年5月家具、日用品、紡服、文化辦公用品社零增速均有所改善，商務(wù)部印發(fā)的《推動消費品以舊換新行動方案》中提及推動家裝廚衛(wèi)“煥新”，以擴大存量房裝修改造為切入點，推動家裝廚衛(wèi)消費品換新，促進智能家居消費，家居存量消費需求有望釋放。
住宅銷售、新開工降幅擴大，竣工降幅收窄，關(guān)注政策效果釋放。地產(chǎn)端，2024年5月住宅銷售面積同比-19.0%（前值-17.1%），降幅擴大1.9pct；2024年5月住宅新開工面積同比-22.2%（前值-13.7%），降幅擴大8.5pct；2024年5月住宅竣工面積同比-12.3%（前值-13.4%），降幅收窄1.1pct。2024年5月住宅銷售、新開工面積降幅擴大，竣工降幅略有收窄，整體地產(chǎn)仍承壓。2024年5月17日，官方出臺一系列地產(chǎn)新政，包括明確取消全國層面房貸利率政策下限、下調(diào)房貸首付款比例和公積金貸款利率、設(shè)立保障性住房再貸款等多方面內(nèi)容。一個月來，各地積極跟進，利好政策頻出，關(guān)注政策效果逐步釋放。寬松基調(diào)延續(xù)，市場情緒有望提振，當(dāng)前家居板塊估值仍處低位，建議關(guān)注基本面穩(wěn)健的龍頭標(biāo)的。
投資建議：推薦供應(yīng)鏈效率與組織管理能力持續(xù)提升的定制家居龍頭歐派家居（603833.SH），定制業(yè)務(wù)不斷發(fā)力的軟體家居龍頭顧家家居（603816.SH），建議關(guān)注品牌領(lǐng)先、渠道強勢的中高端床墊龍頭慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和數(shù)字化新零售轉(zhuǎn)型的泛家居行業(yè)龍頭居然之家（000785.SZ）、產(chǎn)品矩陣豐富、渠道持續(xù)發(fā)力的床墊龍頭喜臨門（603008.SH）。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟增長放緩風(fēng)險；地產(chǎn)銷售下滑；市場競爭加劇
|
|
