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市場表現(xiàn)：
　　上周（6月11日至6月14日）醫(yī)藥生物板塊整體下跌0.75%，在申萬31個行業(yè)中排第15位，跑贏滬深300指數(shù)0.17個百分點。年初至今，醫(yī)藥生物板塊整體下跌15.96%，在申萬31個行業(yè)中排第26位，跑輸滬深300指數(shù)19.18個百分點。當(dāng)前，醫(yī)藥生物板塊PE估值為25.6倍，處于歷史低位水平，相對于滬深300的估值溢價為122%。上周子板塊僅醫(yī)療服務(wù)、化學(xué)制藥上漲，漲幅分別為0.68%、0.33%；醫(yī)藥商業(yè)下跌5.78%，跌幅最大。個股方面，上周上漲的個股為240只（占比50.8%），漲幅前五的個股分別為ST三圣（+22.0%），靈康藥業(yè)（+11.3%），天智航-U（+10.9%），特寶生物（+10.5%），怡和嘉業(yè)（+10.3%）。
　　市值方面，當(dāng)前A股申萬醫(yī)藥生物板塊總市值為5.92萬億元，在全部A股市值占比為6.81%。成交量方面，上周申萬醫(yī)藥板塊合計成交額為2045億元，占全部A股成交額的6.80%，板塊單周成交額環(huán)比下降14.48%。主力資金方面，上周醫(yī)藥行業(yè)整體的主力資金凈流出合計為32.19億元。
　　行業(yè)要聞：
　　陜西通過陜西醫(yī)保APP、微信小程序等，實現(xiàn)藥品價格在群眾手機(jī)上一鍵查詢、實時比對，推動藥品價格更加公開透明。目前，陜西醫(yī)保的藥品比價已覆蓋藥店3千余家、采集藥品數(shù)據(jù)440余萬條。藥品比價的核心機(jī)制在于通過與定點零售藥店的進(jìn)銷存系統(tǒng)對接，建立統(tǒng)一的藥品價格信息平臺，實時收集、比對各定點藥店藥品的價格信息。陜西省醫(yī)保局正逐步將全省定點零售藥店規(guī)范納入比價范圍，采用統(tǒng)一的比價規(guī)則和指標(biāo)，既對藥店價格進(jìn)行比對，還對藥店服務(wù)質(zhì)量開展多維度評估。
　　自藥品比價功能上線以來，在提高藥品價格透明度、降低參保人員負(fù)擔(dān)等方面取得了顯著成效，預(yù)計將使參保人員的購藥成本下降10%-15%，特別是對于慢性病和長期用藥的患者來說，節(jié)約的金額將會更為可觀。對于藥店而言，藥品比價將促使其優(yōu)化銷售策略，合理調(diào)整藥品價格，以提高自身競爭力。從醫(yī)藥行業(yè)來看，藥品比價有利于推動藥品價格的合理回歸，促進(jìn)醫(yī)藥資源的優(yōu)化配置，提升行業(yè)整體效率和服務(wù)質(zhì)量，促進(jìn)藥品市場的公平良性競爭。
　　投資建議：
　　上周醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)依舊疲軟，小幅跑贏大盤指數(shù)，子板塊受多因素影響分化明顯，其中醫(yī)藥商業(yè)、中藥板塊跌幅居前。近期醫(yī)保相關(guān)政策頻出，醫(yī)保局重構(gòu)醫(yī)療服務(wù)價格項目，推進(jìn)各地上線醫(yī)保藥品比價平臺，醫(yī)保目錄調(diào)整方案公布等；醫(yī)保支付持續(xù)向精細(xì)化、科學(xué)化、利民化方向推進(jìn)。中長期來看，持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥械等細(xì)分板塊的投資機(jī)會；中短期來看，建議耐心布局精選個股的投資機(jī)會，重點關(guān)注成長性高，估值匹配合理，現(xiàn)金流充沛，負(fù)債率低，政策免疫度高的優(yōu)質(zhì)個股。
　　個股推薦組合：科倫藥業(yè)、特寶生物、貝達(dá)藥業(yè)、千紅制藥、博雅生物、老百姓、海爾生物；
　　個股關(guān)注組合：羚銳制藥、榮昌生物、開立醫(yī)療、安杰思、諾泰生物、麗珠集團(tuán)、華廈眼科等。
　　風(fēng)險提示：行業(yè)政策風(fēng)險；公司業(yè)績不及預(yù)期風(fēng)險；藥械產(chǎn)品安全事件風(fēng)險等。