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01.科技推薦電改，低空經(jīng)濟(jì)Al，車(chē)路云，節(jié)能降碳，半導(dǎo)體5個(gè)方向。電改推薦中國(guó)能建/中國(guó)電建等。低空/車(chē)路云推薦華設(shè)集團(tuán)等。
　　(1)總書(shū)記座談會(huì)聽(tīng)取深化電力體制改革建議。5月28日國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于做好新能源消納工作保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》﹔國(guó)家能源局2024年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》推進(jìn)重點(diǎn)特高壓項(xiàng)目核準(zhǔn)開(kāi)工。推薦中國(guó)能建(股息率1.17%、PB0.88倍、2024PE10.1倍)在儲(chǔ)能領(lǐng)域打通壓縮空氣儲(chǔ)能天然鹽穴和人工酮室兩條關(guān)鍵技術(shù)路線，并布局綠色氫能產(chǎn)業(yè)鏈;中國(guó)電建在抽水蓄能領(lǐng)域承擔(dān)了我國(guó)大中型水電站55%以上的建設(shè)施工任務(wù)。(⑵)發(fā)改委表示積極穩(wěn)妥推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大、前景光明。北京等地車(chē)路云一體化新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目批準(zhǔn)建設(shè)。推薦華設(shè)集團(tuán)，依托公司行業(yè)智庫(kù)(北京民航院)+規(guī)劃設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)策劃(公司本部)+行業(yè)運(yùn)用(中設(shè)航空)，形成低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)格局，推薦設(shè)計(jì)總院，華陽(yáng)國(guó)際，受益標(biāo)的深城交。
　　02.節(jié)能降碳推薦石化化工中國(guó)化學(xué)，水泥中材國(guó)際，鋼鐵中鋼國(guó)際等，半導(dǎo)體方向具有潔凈室建設(shè)技術(shù)的公司受益。
　　(1)5月23日國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，發(fā)改委印發(fā)鋼鐵、煉油、合成氨、水泥4個(gè)行業(yè)節(jié)能降碳專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。推薦中國(guó)化學(xué)(股息率2.22%、PB0.83倍、2024PE8.2倍)積極為石化化工等高耗能行業(yè)節(jié)能降碳升級(jí)改造量身打造綜合解決方案;中材國(guó)際(股息率3.21%、PB1.76倍、2024PE9.8倍)自主研發(fā)的綠色低碳水泥工廠數(shù)字化設(shè)計(jì)建造技術(shù)經(jīng)行業(yè)鑒定達(dá)到世界先進(jìn)水平;中鋼國(guó)際形成了以帶式焙燒機(jī)球團(tuán)、高爐低碳化、直接還原鐵、氫冶金、高效長(zhǎng)材軋制等為核心的低碳冶金工程技術(shù)體系。(2)潔凈室行業(yè)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，高端綜合領(lǐng)域具備較高進(jìn)入壁壘。
　　03.高股息推薦國(guó)改市值管理，建筑出海，資源品，地產(chǎn)，基建5個(gè)角度。國(guó)改市值管理推薦中國(guó)交建等，建筑出海推薦龍頭出海公司。
　　(1)“國(guó)九條”研究將市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核，國(guó)家謀劃新一輪財(cái)稅體制改革，提高土地要素配置精準(zhǔn)性和利用效率。推薦中國(guó)交建(股息率2.45%、PB0.52倍、2024PE5.4倍)2024年計(jì)劃新簽增速≥13.5%，營(yíng)收增速≥8.2%，股權(quán)激勵(lì)考核2023-2025年(以2021年為基數(shù))凈利增速≥8/8.5/9%，中國(guó)鐵建(股息率3.33%、PB0.45倍、2024PE4.2倍)。(2⑵)建筑公司海外新簽占比和海外業(yè)務(wù)毛利率有望提升，推薦北方國(guó)際/中工國(guó)際等。中國(guó)交建歷史最高海外訂單占比31%，2023全年占比18%。中國(guó)化學(xué)歷史最高海外訂單占比60%，2023占比31%.
　　04.資源品推薦順周期漲價(jià)礦產(chǎn)資源中國(guó)中鐵/中國(guó)中冶等，地產(chǎn)推薦受益政策改善中國(guó)建筑等，基建推薦地方龍頭隧道股份/上海建工等。
　?、刨Y源品有色礦產(chǎn)順周期漲價(jià)推薦中國(guó)中鐵(股息率3.10%、PB0.55倍、2024PE4.2倍)銅等有色礦產(chǎn)資源待重估，股權(quán)激勵(lì)要求以2O20年為基數(shù)2022-2024年扣非凈利CAGR≥12%;中國(guó)中冶銅礦投產(chǎn)規(guī)模或?qū)⑻嵘?。⑵多地取消房貸利率下限/下調(diào)首付比等，地產(chǎn)需求政策有望迎來(lái)持續(xù)催化。推薦銷(xiāo)售開(kāi)發(fā)中國(guó)建筑(股息率4.58%、PB0.53倍、2024PE4.0倍)/安徽建工(股息率5.34%)/江河集團(tuán)等。(3)下半年專(zhuān)項(xiàng)債有望加速、特別國(guó)債項(xiàng)目落地，超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行將支撐基建投資增長(zhǎng)，推薦地方龍頭隧道股份(股息率5.58%、PB0.71倍、2024PE6.5倍)/上海建工等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)，基建投資低于預(yù)期等。