>> 湘財證券-半導(dǎo)體行業(yè)周報：AI蓬勃發(fā)展，推動AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)升級-240617
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
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| 608KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王文瑞 |
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2024年6月10日-2024年6月14日，半導(dǎo)體指數(shù)保持上漲態(tài)勢
2024年6月10日-2024年6月14日，滬深300指數(shù)下跌0.91%，上證綜指下跌0.61%；深證成指數(shù)微幅下跌0.04%，科創(chuàng)50上漲2.21%。行業(yè)指數(shù)方面，申萬半導(dǎo)體指數(shù)上漲4.42%。
半導(dǎo)體下游市場需求呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，全球封測龍頭日月光投控6月11日公布5月營收474.93億元新臺幣，同比增長71%，累計前5月營收2261.16億元，同比增長2.57%；受惠客戶需求緩步回升，日月光投控5月營收為今年來新高。AI大模型的競賽及多樣化疊加AI應(yīng)用終端的入市，推動新一輪AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開啟，行業(yè)龍頭博通公司發(fā)布2024FYQ2業(yè)績，AI和VMware推動收入增長，營收同比增長43%；博通第二財季來自于半導(dǎo)體解決方案業(yè)務(wù)的凈營收為72.02億美元，同比增長6%。來自于基礎(chǔ)設(shè)施軟件業(yè)務(wù)的凈營收為52.85億美元，同比增長175%。AI終端陸續(xù)入市，蘋果舉行WWDC，AI功能亮相、Siri整合ChatGPT、Vision Pro月底向部分國家銷售；AI產(chǎn)業(yè)鏈與蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的市場關(guān)注度提升。
費指上行
蘋果WWDC大會召開，發(fā)布iOS 18、macOSSequoia等，還宣布推出Apple Intelligence個人智能工具。行業(yè)龍頭博通公司2024FYQ2業(yè)績向好。受AI產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展推動，費指保持上行。截至2024年6月14日費城半導(dǎo)體指數(shù)收于5598.31點，年初至今漲幅為39.16%，周漲幅為4.4%。
投資建議
AI大模型的持續(xù)優(yōu)化及多樣化AI應(yīng)用終端的入市商用將會持續(xù)提升全球算力需求，推動新一輪AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開啟，將帶動高性能以太網(wǎng)交換機、路由器、先進存儲產(chǎn)品、GPU等多種半導(dǎo)體硬件的市場需求。傳統(tǒng)消費電子領(lǐng)域復(fù)蘇在望，供給端上游企業(yè)庫存去化已有顯著成效，需求端的溫和反彈有望延續(xù)。晶圓代工行業(yè)的競爭加劇，2024年上半年價格預(yù)計位于低位，利好上游IC設(shè)計企業(yè)。建議持續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)，維持行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
下游市場需求不足；研發(fā)進展不及預(yù)期；新產(chǎn)品入市進展不及預(yù)期；宏觀政策變化不及預(yù)期。
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