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事項(xiàng)：
　　統(tǒng)計(jì)局公布5月社零數(shù)據(jù)，1-5月社零總額19.52萬(wàn)億元，同比+4.1%；單5月社零總額3.92萬(wàn)億元，同比+3.7%，增速較4月上升1.4pct。
　　國(guó)信零售觀點(diǎn)：維持板塊“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。今年消費(fèi)整體繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，短期618大促帶動(dòng)下有助于提升部分品類Q2銷售，但整體來(lái)看居民消費(fèi)力仍有待釋放，品牌運(yùn)營(yíng)難度加大背景下，經(jīng)營(yíng)差異分化也有所加大。具體來(lái)看：1)美容護(hù)理：行業(yè)今年以來(lái)呈現(xiàn)加速?gòu)?fù)蘇態(tài)勢(shì)，美妝國(guó)貨崛起趨勢(shì)明確，在618大促刺激下具備優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品儲(chǔ)備的龍頭品牌有望加速增長(zhǎng)。推薦：巨子生物、珀萊雅、愛(ài)美客、科思股份等；2）黃金珠寶：短期金價(jià)高位震蕩回調(diào)影響終端需求有效釋放，但中長(zhǎng)期來(lái)看，居民保值性消費(fèi)需求仍在被進(jìn)一步激發(fā)。同時(shí)企業(yè)自身不斷進(jìn)行渠道開(kāi)拓和產(chǎn)品設(shè)計(jì)投入，利好市場(chǎng)份額提升及銷售規(guī)模擴(kuò)大。推薦：菜百股份、周大生、潮宏基、周大福等；3）跨境電商：海外消費(fèi)需求及線上滲透率均仍具提升空間，政策扶持推動(dòng)行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容，企業(yè)通過(guò)自身數(shù)字化技術(shù)及產(chǎn)業(yè)資源賦能實(shí)現(xiàn)盈利持續(xù)優(yōu)化，推薦：小商品城、安克創(chuàng)新、賽維時(shí)代等；4）線下零售：線下消費(fèi)客流穩(wěn)步回歸，企業(yè)積極應(yīng)對(duì)消費(fèi)趨勢(shì)變化開(kāi)展折扣零售等新業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型激活新增長(zhǎng)點(diǎn)，推薦：名創(chuàng)優(yōu)品、重慶百貨、百聯(lián)股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響盈利能力；品牌企業(yè)新品推出不及預(yù)期等。