>> 甬興證券-傳媒行業(yè)周報：上海電影節(jié)關(guān)注AI賦能，戶外廣告前四月持續(xù)增長-240617
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
應(yīng)豪 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
影視：上影節(jié)關(guān)注AI賦能影視行業(yè)。據(jù)澎湃新聞報道，6月14日開幕的第二十六屆上海國際電影節(jié)“IP+AI”海上論壇上，博納影業(yè)董事長于冬及光線傳媒董事長王長田就人工智能給電影行業(yè)帶來的影響，闡述了不同的觀點。于冬認(rèn)為，AI在為電影行業(yè)帶來技術(shù)革新。而在光線傳媒董事長王長田看來，在電影行業(yè)，AI終究是個工具。我們認(rèn)為，AI算力與大模型的不斷發(fā)展完善將有利于應(yīng)用端的持續(xù)落地，幫助包括影視、游戲、出版等諸多行業(yè)降本增效，提升其商業(yè)化變現(xiàn)的能力。
游戲：愷英網(wǎng)絡(luò)與上海電影在IP、游戲等領(lǐng)域戰(zhàn)略合作。據(jù)中證網(wǎng)6月14日報道，愷英網(wǎng)絡(luò)公告，其與上海電影將基于良好的合作互信，本著“互惠、互利、穩(wěn)定、高效”的合作精神，全方面推進雙方之間的戰(zhàn)略合作，以集中雙方優(yōu)勢資源，實現(xiàn)雙方良性共贏發(fā)展。我們認(rèn)為，游戲與IP有較強的產(chǎn)業(yè)互補性。愷英網(wǎng)絡(luò)與上海電影分別作為游戲及影視IP領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)代表，實現(xiàn)IP價值的深入挖掘、多元化發(fā)展以及增強市場競爭力。同時，我們也認(rèn)為在AI智能化技術(shù)持續(xù)發(fā)展的背景下，游戲與IP的結(jié)合與商業(yè)化變現(xiàn)的效能將進一步提升。
廣告：CTR數(shù)據(jù)顯示前四個月多個戶外渠道持續(xù)增長。據(jù)CTR媒介動量，隨著戶外市場的繁榮發(fā)展，戶外廣告也呈現(xiàn)穩(wěn)健增長，多個行業(yè)在戶外廣告渠道表現(xiàn)出積極的增投態(tài)勢。我們認(rèn)為，雖然廣告行業(yè)在宏觀經(jīng)濟整體需求相對偏弱下仍存在一定變數(shù)，但618等短期營銷事件以及經(jīng)濟趨勢向好的大背景下相關(guān)龍頭公司仍然有望受益。
市場行情回顧
本周（6.10-6.14），A股申萬傳媒指數(shù)上漲2.07%，整體跑贏滬深300指數(shù)2.98pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)0.39pct。申萬傳媒二級七大子板塊漲跌幅由高到低分別為：出版(5.07%)、教育(3.9%)、游戲(2.93%)、數(shù)字媒體(2.8%)、影視院線(2.59%)、電視廣播(0.1%)、廣告營銷(-0.75%）。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持強勢，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：道瓊斯美國科技(5.48%)、納斯達克(3.24%)、申萬傳媒(2.07%)、恒生科技(-1.72%)、中國金龍指數(shù)(-2.73%)。
投資建議
本周我們看好以AI應(yīng)用端落地為代表的游戲、營銷、出版等板塊。
游戲：受益于AI帶動的開發(fā)成本下降推動產(chǎn)品迭代速度加快以及版號定期發(fā)放背景下基本面持續(xù)性預(yù)期增強，建議關(guān)注三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特等。
營銷：受益于AI大模型日趨成熟背景下的精準(zhǔn)營銷效果提升，以及“618”推動廣告投放短期受益，建議關(guān)注分眾傳媒、值得買等。
出版：受益于AI持續(xù)推進對于語料版權(quán)內(nèi)容的需求大幅增長，建議關(guān)注中文傳媒、鳳凰傳媒、山東出版等。
風(fēng)險提示
政策監(jiān)管變化的風(fēng)險、AI需求不及預(yù)期的風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟下行的風(fēng)險等。
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