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當(dāng)前我們建議關(guān)注三條主線：
　　主線1：電影、游戲暑期景氣開啟
　　1、電影：沈騰馬麗《接班人計(jì)劃》定檔7月18日標(biāo)志暑期檔開啟，《云邊有個(gè)小賣部》《野孩子》《逆行人生》《異人之下》均在近期定檔，待定檔影片還有《解密》《哪吒2》《獨(dú)自上場》，今年供給成片質(zhì)量高、數(shù)量多，看好下周開始電影市場數(shù)據(jù)逐步好轉(zhuǎn)，線下觀影熱情回暖。
　　2、游戲：目前iOS游戲暢銷榜Top10中3款是新游戲，行業(yè)景氣度有明顯回暖，根據(jù)點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)（iOS:安卓按1:2測算）測算《DNF手游》《出發(fā)吧麥芬》《鳴潮》首30日流水分別約38億、8億、3億，嗶哩的《三謀》預(yù)估首三日流水2億+表現(xiàn)超預(yù)期。
　　主線2：持續(xù)把握經(jīng)營穩(wěn)、股息高的出版
　　持續(xù)看好出版穩(wěn)定經(jīng)營能力、充足的現(xiàn)金流、持續(xù)且穩(wěn)定的高分紅等優(yōu)質(zhì)特性，結(jié)合股息、PE、PB、現(xiàn)金流等多個(gè)指標(biāo)提示：1）市值超100億的高分紅國有出版：中文傳媒、長江傳媒、鳳凰傳媒，以及港股的新華文軒；2）小市值，但經(jīng)營穩(wěn)定、分紅率穩(wěn)定的低估值標(biāo)的：新經(jīng)典和時(shí)代出版。
　　主線3：蘋果端側(cè)AI效果好，美圖/上影更新AI布局
　　1、蘋果自研端側(cè)AI模型展現(xiàn)了較好能力，包括數(shù)學(xué)筆記計(jì)算器、自動(dòng)安排調(diào)整行程等，帶動(dòng)市場對(duì)換機(jī)的想象空間。向后展望，英特爾Q3發(fā)布AI芯片有望帶動(dòng)AIPC，同時(shí)關(guān)注下周6/21華為開發(fā)者大會(huì)。
　　2、本周美圖發(fā)布3款新的AI工具，包括AI短片制作工具，游戲素材與投放平臺(tái)等。上海電影宣布與階躍星辰、智象未來等國內(nèi)多模態(tài)模型公司，在AI+影視方面進(jìn)一步合作。
　　核心推薦：
　　貓眼娛樂、萬達(dá)電影、光線傳媒、神州泰岳、愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特、中文傳媒、長江傳媒、鳳凰傳媒泡泡瑪特、嗶哩嗶哩
　　市場走勢回顧
　　1) A股方面：本周申萬傳媒指數(shù)上漲2.07%，位列31個(gè)行業(yè)正數(shù)第4。此外，電子(申萬)/通信(申萬)/計(jì)算機(jī)(申萬)的漲跌幅分別為4.67%/6.01%/3.66%，全行業(yè)排名分別為正數(shù)第2/正數(shù)第1/正數(shù)第3。上證綜指下跌0.61%，深證成指下跌0.04%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.58%。
　　2)港股方面：恒生科技指數(shù)下跌1.72%，恒生指數(shù)下跌2.31%。美股方面，納斯達(dá)克中國科技股指數(shù)上漲1.69%，納指上漲3.12%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　版權(quán)保護(hù)力度不及預(yù)期，知識(shí)產(chǎn)權(quán)未劃分明確的風(fēng)險(xiǎn)，IP影響力下降風(fēng)險(xiǎn)，與IP或明星合作中斷的風(fēng)險(xiǎn)，大眾審美取向發(fā)生轉(zhuǎn)變的風(fēng)險(xiǎn)，競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，用戶付費(fèi)意愿低的風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)習(xí)慣難以改變的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)聯(lián)公司公司治理風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)容上線表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，生成式AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品研發(fā)難度大的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品上線延期的風(fēng)險(xiǎn)，營銷買量成本上升風(fēng)險(xiǎn)，人才流失的風(fēng)險(xiǎn)，人力成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，政策監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)化能力不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。