>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-240619
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
大小： |
1170KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)浮法玻璃市場穩(wěn)中偏弱，局部價格松動。華北大穩(wěn)小動，沙河區(qū)域個別大板成交重心略漲，主流走穩(wěn)，小板部分略有松動，京津唐區(qū)域昨日部分廠價格松動2元/重量箱；華東山東巨潤價格松動1元/重量箱，其余暫報穩(wěn)，部分廠成交存可談空間，整體成交變動不大，下游剛需提貨為主；華中市場價格延續(xù)平穩(wěn)走勢，中下游心態(tài)偏觀望，成交偏靈活；華南主流價格延續(xù)穩(wěn)價，市場觀望氛圍濃厚，剛需性采購為主，個別企業(yè)貨源成交價格小幅松動；西南市場近兩日四川個別廠報價下調(diào)1-1.5元/重量箱，多數(shù)暫穩(wěn)觀望，市場成交靈活。
庫存方面，截至6月13日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為5208萬重量箱，較前一周庫存下降109萬重量箱，降幅2.05%，庫存天數(shù)約25.3天，較前一周減少0.33天。上周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1317.87萬重量箱，消費量1426.87萬重量箱，產(chǎn)銷率108.27%。
北方地區(qū)天氣良好，需求及現(xiàn)貨偏強運行的態(tài)勢有望延續(xù)；華南的雨季即將過去，下游需求或有所好轉(zhuǎn)，后期壓力將逐步緩解。同時，隨著梅雨季到來，華中、華東庫存去化勢頭或難以保持，盤面升水當?shù)噩F(xiàn)貨，09合約賣保交割壓力或進一步凸顯。在悲觀情形下，玻璃9月合約或復(fù)刻5月合約的沖高回落走勢；在樂觀情形下，玻璃9月合約上行空間亦相對有限。
9月合約將面臨梅雨季節(jié)的考驗，建議逢高布局玻璃9月合約空單，套利方面推薦空9月多1月。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)純堿市場走勢疲軟，市場交投氣氛清淡。河南駿化純堿裝置檢修中，華昌化工、江蘇井神開工負荷不足，但行業(yè)整體開工依舊偏高，貨源供應(yīng)量充足。期貨盤面弱勢運行，期現(xiàn)商出貨價格優(yōu)勢明顯，近期期現(xiàn)商出貨情況好轉(zhuǎn)。純堿廠家接單情況欠佳，待發(fā)訂單不多，部分廠家?guī)齑嬖黾印?br> 供應(yīng)方面，上周純堿產(chǎn)量73.59萬噸，環(huán)比增幅7.56%。輕質(zhì)堿產(chǎn)量30.07萬噸，環(huán)比增加1.61萬噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量43.52萬噸，環(huán)比增加3.56萬噸。
庫存方面，截止到2024年6月17日，國內(nèi)純堿廠家總庫存88.81萬噸，較上周四漲3.51萬噸，漲幅4.11%。其中，輕質(zhì)庫存46.52萬噸，重質(zhì)庫存42.29萬噸。
聯(lián)堿裝置基于安全生產(chǎn)和降成本的角度，夏季檢修供應(yīng)減量對行情利多是確定的；同時今年下游備貨充分，短期難以形成顯著的緊缺效應(yīng)；夏季檢修高峰期間供需狀況存不確定性，普通投資者謹慎參與09空單。
純堿大的過剩周期到來，同時受高溫檢修及工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能降碳政策影響，當前這個夏季是純堿行業(yè)所能期待的最后一個季節(jié)，建議純堿需求企業(yè)于合意價位在09合約逢低買入套保，同時可逢高空配過剩預(yù)期更為明確的01合約。
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