>> 方正中期期貨-石油化工日度策略-240619
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
大?。?/td>
| 3370KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
俞楊烽,封曉芬,隋曉影 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
原油：
【行情復盤】
今日國內(nèi)SC原油震蕩反彈，主力合約收于614.70元/桶，1.42%，持倉量+351手。
【重要資訊】
1、高盛：預計今年二疊紀鉆井平臺數(shù)量將大致持平，但到2026年底，隨著美國生產(chǎn)商保持資本自律，鉆井平臺數(shù)量將略微降至300口以下。二疊紀盆地的強勁增長和歐佩克的高閑置產(chǎn)能可能會在短期內(nèi)支撐我們對布倫特原油75-90美元的預測上限。
2、阿聯(lián)酋富查伊拉石油工業(yè)區(qū)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日當周，阿聯(lián)酋富查伊拉港的成品油總庫存為1763萬桶，比前一周減少310.1萬桶。其中輕質(zhì)餾分油庫存減少134.1萬桶至579.6萬桶，中質(zhì)餾分油庫存減少46.8萬桶至305.8萬桶，重質(zhì)殘渣燃料油庫存減少129.2萬桶至877.6萬桶。
3、市場消息：安哥拉計劃將8月原油出口提高至近4年來最高水平。
4、美國至6月14日當周API原油庫存+226.4萬桶，預期-300萬桶，前值-242.8萬桶。庫欣原油庫存+52.4萬桶，前值-193.7萬桶。汽油庫存-107.7萬桶，預期+110萬桶，前值-254.9萬桶。精煉油庫存+53.8萬桶，預期+100萬桶，前值+97.2萬桶。
【市場邏輯】
夏季石油消費旺季預期增強，同時地緣局勢緊張支撐油價，但進一步上行驅(qū)動不強。
【交易策略】
SC原油維持震蕩偏強，短線技術(shù)阻力位關(guān)注上方60日均線。
瀝青：
【行情復盤】
期貨市場：今日國內(nèi)瀝青期貨震蕩反彈，主力合約收于3601元/噸，0.61%，持倉量-3092手。
現(xiàn)貨市場：今日國內(nèi)部分地區(qū)瀝青價格小幅上行。當前國內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價：華東3720元/噸，山東3535元/噸，華南3570元/噸，西北4250元/噸，東北3940元/噸，華北3540元/噸，西南3815元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：國內(nèi)山東、東北、華南等地煉廠間歇性停產(chǎn)，帶動開工負荷下行。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2024-6-19日當周，國內(nèi)81家樣本企業(yè)煉廠開工率為22.2%，環(huán)比減少2%。而根據(jù)隆眾對96家企業(yè)跟蹤，6月份國內(nèi)瀝青總計劃排產(chǎn)量為216.2萬噸，環(huán)比下降7.8萬噸，同比6月份實際產(chǎn)量下降43.2萬噸。
2、需求方面：北方地區(qū)天氣晴好，但高溫天氣一定程度上會抑制公路項目施工，而南方多地仍有持續(xù)性降雨，且6月進入梅雨季節(jié)，進一步抑制公路項目施工及瀝青需求的釋放。
3、庫存方面：瀝青煉廠及社會庫存小幅回落。根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計，截止2024-6-17當周，國內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為123.4萬噸，環(huán)比下降0.4萬噸，國內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為284.7萬噸，環(huán)比下降1.7萬噸。
【市場邏輯】
成本端偏強提振瀝青走勢，但瀝青供需面依舊偏弱對瀝青形成壓制。
【交易策略】
瀝青短線受成本帶動震蕩偏強，反彈空間受限。
高低硫燃料油：
【行情復盤】
周三高低硫燃料油跟隨原油上行。燃油2409合約價格上漲2.06%，收于3510元/噸；低硫燃油2409合約價格上漲1.21%，收于4256元/噸。
【重要資訊】
1.金十期貨6月19日訊，阿聯(lián)酋富查伊拉石油工業(yè)區(qū)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日當周，阿聯(lián)酋富查伊拉港的成品油總庫存為1763萬桶，比前一周減少310.1萬桶。其中輕質(zhì)餾分油庫存減少134.1萬桶至579.6萬桶，中質(zhì)餾分油庫存減少46.8萬桶至305.8萬桶，重質(zhì)殘渣燃料油庫存減少129.2萬桶至877.6萬桶。
2.美國石油協(xié)會（API）數(shù)據(jù)顯示，上周，美國API原油庫存+226.4萬桶，前值-242.8萬桶；API庫欣原油庫存+52.4萬桶，前值-193.7萬桶；API成品油汽油庫存-107.7萬桶，前值-254.9萬桶；API成品油餾分油庫存+53.8萬桶，前值+97.2萬桶。
3.據(jù)金聯(lián)創(chuàng)開工率計算公式顯示，對全國地煉59家煉廠裝置統(tǒng)計，截止到6月13日，全國地煉開工率為61.55%，較上周漲1.19個百分點。
4.6月18日，新加坡高硫380CST黃埔到岸價格為517.59美元/噸，到岸貼水為20美元/噸；新加坡含硫0.5%燃料油黃埔到岸價格為603.33美元/噸，到岸貼水為20美元/噸。
【市場邏輯】
低硫方面，供給壓力仍在，同時需求端缺乏實質(zhì)利好，基本面平淡下跟隨成本端走勢；高硫方面，中東與南亞夏季發(fā)電需求短期為高硫價格提供有力支撐，隨本月俄羅斯煉廠復工復產(chǎn)，供給端存在些許利空因素；目前高低硫價差處于歷史低位，可關(guān)注潛在的套利機會。
【交易策略】
短期跟隨成本端原油走勢震蕩偏強；關(guān)注高低硫價差走擴的套利機會。
|
|
