>> 方正中期期貨-鋼材日度策略報告-240619
| 上傳日期： |
2024/6/20 |
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| 1977KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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螺紋鋼：
【市場邏輯】
周二國家發(fā)改委召開發(fā)布會，指出推動節(jié)能降碳方案下一步計劃，同時市場傳出各省市粗鋼壓減的傳聞，不過相比2021年，在內(nèi)需下降背景下，利潤大概率在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部重分配，而很難向下游傳導，進而使減產(chǎn)對鋼價的利多影響減弱?；久嫔希菁y產(chǎn)需延續(xù)之前兩周偏弱的狀態(tài)；5月地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)下行，基建投資增速繼續(xù)回落，M1、M2增速繼續(xù)創(chuàng)歷史新低，企業(yè)和居民新增中長期貸款維持低位，經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍較差。海外市場除美國外，其余主要經(jīng)濟體5月PMI回升。淡季雖然基本面權(quán)重下降，但國內(nèi)外宏觀環(huán)境也不及6月之前，板材需求韌性支撐下，暫時沒有大級別負反饋風險，但反彈空間也有限，關(guān)注周四LPR是否出現(xiàn)下調(diào)，以及減產(chǎn)的進一步消息，鋼價方向性不強。
【交易策略】
螺紋關(guān)注3550-3700運行區(qū)間，短期若回落至區(qū)間低位考慮低買，后續(xù)粗鋼減產(chǎn)若無實質(zhì)性動作，反彈后可重新考慮賣保。
熱軋卷板：
【市場邏輯】
粗鋼減產(chǎn)消息再度發(fā)酵，熱卷在產(chǎn)量同比偏高的情況下，后期若減產(chǎn)落地影響大于螺紋。熱卷產(chǎn)需維持高位弱平衡狀態(tài)，庫存增幅未繼續(xù)擴大，冷軋中板整體產(chǎn)需同比增幅持平，庫存維持高位。5月鋼材直接出口再度回升，超市場預期，間接出口整體偏好，汽車、家電仍較強，同時5月歐日韓制造業(yè)PMI環(huán)比回升，東盟及全球PMI維持50以上，外需仍有韌性，制造業(yè)用鋼尚未走弱；中國5月M1、M2增速繼續(xù)創(chuàng)歷史新低，企業(yè)和居民新增中長期貸款維持低位，經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍較差?，F(xiàn)階段熱卷自身維持弱平衡，價格跟隨成本波動，關(guān)注近期國內(nèi)是否有新政策出臺。
【交易策略】
熱卷自身需求仍有韌性，近期減產(chǎn)消息再次發(fā)酵，關(guān)注3750元支撐，上方壓力3850元，回落至波動區(qū)間低位嘗試做多。
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