>> 華泰期貨-尿素日報：工業(yè)需求走弱，尿素窄幅震蕩-240621
| 上傳日期： |
2024/6/21 |
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| 670KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
中性：尿素產(chǎn)量呈回升趨勢，下游農(nóng)業(yè)需求有追肥預(yù)期，但受高溫干旱影響有所推遲，高氮復(fù)合肥生產(chǎn)陸續(xù)收尾，板材、三聚氰胺等行業(yè)下游需求低迷，工業(yè)需求開工率持續(xù)下降，維持偏低水平。尿素工廠在預(yù)收新單同時，積極發(fā)運前期訂單，多數(shù)地區(qū)庫存并未出現(xiàn)明顯漲庫，建議暫觀望。
核心觀點
■市場分析
市場：六月二十日，尿素主力收盤2078元/噸（ 18 ）；河南小顆粒出廠價報價：2240元/噸（ -20 ）；山東地區(qū)小顆粒報價：2250元/噸（ -10 ）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：2280元/噸（ 0 ）；小塊無煙煤1070元/噸（ 0 ），尿素成本1754元/噸（ 0 ），出口窗口-85元/噸（ 0 ）。
供應(yīng)端：截至六月二十一日，企業(yè)產(chǎn)能利用率82.62%（-0.47%）。樣本企業(yè)總庫存量為26.64萬噸（ -0.44 ），港口樣本庫存量為15.00萬噸（ -0.30 ）。
需求端：截至六月二十一日，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率36.14%（-2.55%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為59.76%（-0.72%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)4.88日（ 0.12 ）。
中性：六月二十日，尿素產(chǎn)量呈回升趨勢，下游農(nóng)業(yè)需求有追肥預(yù)期，但受高溫干旱影響有所推遲，高氮復(fù)合肥生產(chǎn)陸續(xù)收尾，板材、三聚氰胺等行業(yè)下游需求低迷，工業(yè)需求開工率持續(xù)下降，維持偏低水平。尿素工廠在預(yù)收新單同時，積極發(fā)運前期訂單，多數(shù)地區(qū)庫存并未出現(xiàn)明顯漲庫，建議暫觀望。
■策略
中性：尿素產(chǎn)量呈回升趨勢，下游農(nóng)業(yè)需求有追肥預(yù)期，但受高溫干旱影響有所推遲，高氮復(fù)合肥生產(chǎn)陸續(xù)收尾，板材、三聚氰胺等行業(yè)下游需求低迷，工業(yè)需求開工率持續(xù)下降，維持偏低水平。尿素工廠在預(yù)收新單同時，積極發(fā)運前期訂單，多數(shù)地區(qū)庫存并未出現(xiàn)明顯漲庫，建議暫觀望。
■風險
國內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫存變動情況、農(nóng)業(yè)需求情況
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