久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

全球領(lǐng)先eVTOL企業(yè)，充分受益萬億低空賽道爆發(fā)
　　公司作為全球領(lǐng)先的智能自動(dòng)駕駛飛行器科技企業(yè)，提供多領(lǐng)域產(chǎn)品解決方案。公司主營業(yè)務(wù)涵蓋空中交通解決方案（城市載人空中交通、城市物流運(yùn)輸）、智慧城市管理和空中媒體等應(yīng)用領(lǐng)域，2023年收入分別占比89.19%、1.11%、9.45%。隨著市場需求的逐步起量和產(chǎn)品矩陣的豐富，公司營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)快速增長，2023年，公司營業(yè)收入1.17億元，同比增長164.97%，歸母凈利潤-3.02億元。
　　eVTOL降本增效打開應(yīng)用空間，我國發(fā)布首個(gè)全球TC卡位低空賽道
　　eVTOL指以電力作為飛行動(dòng)力來源且具備垂直起降功能的飛行器，相對傳統(tǒng)飛行器，具有低成本、高安全和高效率。在全球范圍內(nèi)，eVTOL領(lǐng)域的政策支持和技術(shù)進(jìn)步不斷推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，我國率先發(fā)布全球首個(gè)TC證，其他政策支持力度較大，2024年3月，四部門聯(lián)合印發(fā)《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》提出到2030年建立起以高端化、智能化、綠色化為特征的通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式，形成萬億級市場規(guī)模；全球eVTOL行業(yè)景氣向上，波音、德事隆、巴西航空工業(yè)等傳統(tǒng)民航制造商和億航智能等初創(chuàng)科技企業(yè)紛紛入局進(jìn)行研發(fā)和市場拓展，新產(chǎn)品不斷推出，訂單開始放量。
　　全球唯一獲“三大通行證”eVTOL企業(yè)，國內(nèi)外市場同步擴(kuò)展
　　公司核心優(yōu)勢表現(xiàn)在三個(gè)方面：1）全球首發(fā)取得TC證，先發(fā)優(yōu)勢顯著：公司16年開始布局載人飛行器，通過持續(xù)積累厚積薄發(fā)，核心產(chǎn)品EH216-S無人駕駛載人航空器取得全球首張型號合格證（TC）、生產(chǎn)許可證（PC）與標(biāo)準(zhǔn)適航證（AC），邁向規(guī)?；a(chǎn)階段，領(lǐng)先全球其他廠商1.5-2年；2）多產(chǎn)品多領(lǐng)域布局，獲得國內(nèi)外大額訂單：公司產(chǎn)品涵蓋城市空中交通、物流運(yùn)輸、智慧交通、消防應(yīng)急和空中媒體等領(lǐng)域，多產(chǎn)品多領(lǐng)域布局打開空間，24年即將開始適航審定工作的載人復(fù)合旋翼VT系列劍指城際間遠(yuǎn)程航空領(lǐng)域；公司獲得國內(nèi)地方政府在資金、訂單、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的支持，走出國門與阿聯(lián)酋、歐洲、印度尼西亞、馬來西亞、日本地區(qū)客戶簽訂訂單，公司目前全球累計(jì)訂單近1300架（含部分已交付）；公司目前具備年產(chǎn)能600臺(tái)，正在積極探索建立其他生產(chǎn)基地的機(jī)會(huì)。3）攜手上游伙伴共建生態(tài)鏈，戰(zhàn)略布局運(yùn)營打開增長空間：公司攜手產(chǎn)業(yè)鏈上游的伙伴（欣界能源、國軒高科、巨灣技研、廣汽等），攻克關(guān)鍵技術(shù)提升質(zhì)量確保供應(yīng)鏈安全；此外公司戰(zhàn)略布局運(yùn)營業(yè)務(wù)，具備運(yùn)營全套硬件和軟件能力，與深圳、合肥、無錫、廣州、太原等政府合作籌劃旅游觀光運(yùn)營業(yè)務(wù)，運(yùn)營業(yè)務(wù)有望打開長期增長空間。
　　盈利預(yù)測與估值
　　全球eVTOL主機(jī)龍頭先發(fā)優(yōu)勢顯著，設(shè)備運(yùn)營一體化打開長期增長空間。我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年收入分別為4.47、9.04、13.49億元，對應(yīng)PS分別為15、7、5。我們選取從事航空飛行器生產(chǎn)的Joby、Eve、Archer作為可比公司，2025年同行業(yè)平均PS為69倍?？紤]我國低空經(jīng)濟(jì)仍處于起步階段，我們給予公司一定折價(jià)，2025年P(guān)S估值15倍，對應(yīng)市值19億美元（136億元），目標(biāo)價(jià)29.97美元/股（213.24元/股），對應(yīng)當(dāng)前市值有106.56%的上漲空間，首次覆蓋，給予“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　低空經(jīng)濟(jì)政策推出不及預(yù)期；eVTOL關(guān)建技術(shù)突破不及預(yù)期；供應(yīng)鏈及產(chǎn)能限制導(dǎo)致交付不及預(yù)期