>> 華西證券-紡織服裝行業(yè)周報：下周波司登年報值得期待-240622
| 上傳日期： |
2024/6/23 |
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| 3269KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
唐爽爽 |
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主要觀點：
6月19日，星圖數(shù)據(jù)顯示，2024年“618”期間（天貓5月20日20：00至6月18日23：59；京東5月31日20：00至6月18日23：59；其他平臺以各平臺公布“618”起始時間截至到6月18日23：59），綜合電商平臺、直播平臺累積銷售額為7428億元。分渠道來看，綜合電商平臺銷售總額達5717億元，天貓占據(jù)綜合電商平臺榜首位置，京東緊隨其后，拼多多位居第三。直播電商平臺表現(xiàn)不俗，今年“618”期間，直播電商累積銷售額達2068億元，抖音仍排名直播電商平臺榜首。即時零售渠道銷售額為249億元，閃購排名即時零售平臺第一，京東秒送和餓了么分別位列第二、三名。社區(qū)團購整體銷售額為139億元，多多買菜、美團優(yōu)選、興盛優(yōu)選排名前三。根據(jù)第一財經(jīng)調(diào)研，女裝行業(yè)是“退貨重災區(qū)”，歷年退貨率都在25%以上，今年更是有所升高。
投資建議：我們分析，（1）服裝：最差時點已過，隨著5月下旬基數(shù)降低，預計流水逐步恢復，推薦：報喜鳥、三夫戶外（開店和擴面積空間）、錦泓集團（利潤彈性空間）、波司登（擴品類帶來第二曲線）、嘉曼服飾（并購帶來第二曲線）；（2）制造：優(yōu)選成長品種，推薦安利股份、開潤股份；（3）拐點品種：推薦探路者、盛泰集團。
行情回顧：低于上證綜指2.09PCT
本周，上證指數(shù)下跌1.14%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.98%，SW紡織服飾板塊下跌3.23%，低于上證綜指2.09PCT、低于創(chuàng)業(yè)板指1.25PCT。其中，SW紡織制造下跌1.43%，SW服裝家紡下跌3.31%，SW飾品下跌6.33%。其中漲幅前三的板塊為鞋類、戶外及運動、紡織機械，跌幅前三的板塊為母嬰兒童、男裝、休閑。本周漲幅第一為信隆健康上漲21.85%；跌幅第一為跨境通下跌17.16%。主力資金凈流入方面，信隆健康第一，流入占比7.54%；而主力資金凈流出最多的公司為跨境通，流出占比0.77%。
本周中國棉花價格指數(shù)下跌1.7%
截至6月21日，中國棉花3128B指數(shù)為15779元/噸，區(qū)間下跌1.7%。截至6月21日，中等進口棉價格指數(shù)（1%關(guān)稅）為14409元/噸，區(qū)間上漲0.6%。截至6月21日，CotlookA指數(shù)（1%關(guān)稅）收盤價為14461元/噸，區(qū)間上漲0.66%。截至6月21日，內(nèi)棉價格高于外棉價格1370元。
截至6月21日，中國棉花3128B指數(shù)相較年初下跌4.1%，中等進口棉價格指數(shù)（1%關(guān)稅）相較年初下跌11.0%；CotlookA指數(shù)（1%關(guān)稅）收盤價相較年初下跌10.27%。
行業(yè)新聞：波司登與哈爾濱官方達成戰(zhàn)略合作；Superdry重組計劃獲法院批準；賈玲官宣為lululemon品牌大使，36天簽3個品牌；京東、天貓相繼公布618大促戰(zhàn)報。
風險提示：匯率波動風險；原材料波動風險；系統(tǒng)性風險。
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