久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

Q3存儲(chǔ)原廠合約均價(jià)上行延續(xù)
　　存儲(chǔ)原廠價(jià)格調(diào)漲趨勢(shì)未變。集邦咨詢預(yù)計(jì)2024YQ3傳統(tǒng)DRAM原廠季度合約價(jià)調(diào)漲5%-10%，HBM原廠季度合約價(jià)調(diào)漲8%-13%。NAND市場(chǎng)，隨著NAND產(chǎn)能已基本恢復(fù)，2024YQ3合約均價(jià)漲幅趨緩，集邦咨詢預(yù)計(jì)2024YQ3 NAND原廠合約價(jià)漲幅為5%-10%，其中企業(yè)級(jí)SSD受益于AI領(lǐng)域需求拉動(dòng)，價(jià)格漲幅在15%-20%的高位水平。
　　AI領(lǐng)域需求拉動(dòng)存儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)
　　存儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)下游終端需求近期整體較為低迷，僅有與AI相關(guān)的HBM產(chǎn)品和DDR5的市場(chǎng)需求旺盛，價(jià)格保持上漲態(tài)勢(shì)。DDR4及DDR3產(chǎn)品受終端市場(chǎng)需求不明晰，廠商備貨意愿不強(qiáng)，疊加渠道市場(chǎng)商仍推進(jìn)競(jìng)價(jià)出貨策略影響，渠道市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)位于中低位震蕩。目前下游需求的復(fù)蘇進(jìn)展仍是影響存儲(chǔ)現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的核心影響因素，建議持續(xù)關(guān)注消費(fèi)電子新品入市的進(jìn)展及下游需求的變動(dòng)。存儲(chǔ)模組企業(yè)的低價(jià)庫(kù)存逐漸出清，庫(kù)存成本的變動(dòng)及下游需求的變動(dòng)將成為影響模組企業(yè)后續(xù)盈利表現(xiàn)的主力影響因素。
　　NAND現(xiàn)貨市場(chǎng)中，AI服務(wù)器及傳統(tǒng)服務(wù)器SSD需求持續(xù)升溫。低價(jià)庫(kù)存仍未完全去化，現(xiàn)貨市場(chǎng)廠商降價(jià)以提高產(chǎn)品銷售速度，中小容量NANDFlash Wafer近期現(xiàn)貨均價(jià)出現(xiàn)小幅下調(diào)，消費(fèi)級(jí)SSD現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)出現(xiàn)下調(diào)。嵌入式產(chǎn)品市場(chǎng)，618已過(guò)、消費(fèi)電子新品即將進(jìn)入密集發(fā)布期，近期需求端無(wú)強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，成交趨于平淡、觀望情緒較濃，6月末部分嵌入式內(nèi)存渠道市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)小幅震蕩，近期價(jià)格較為穩(wěn)定。
　　投資建議
　　AI大模型的持續(xù)優(yōu)化及多樣化AI應(yīng)用終端的入市商用將會(huì)持續(xù)提升全球算力需求，推動(dòng)新一輪AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的開啟，將帶動(dòng)高性能以太網(wǎng)交換機(jī)、路由器、先進(jìn)存儲(chǔ)產(chǎn)品、GPU等多種半導(dǎo)體硬件的市場(chǎng)需求。傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域逐漸復(fù)蘇，存儲(chǔ)原廠庫(kù)存調(diào)整到位、存儲(chǔ)顆粒價(jià)格已進(jìn)入漲價(jià)區(qū)間，存儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格受終端新品入市及消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季來(lái)臨影響，中長(zhǎng)期價(jià)格有望震蕩上行。建議持續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)，維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游市場(chǎng)需求不足；新品入市進(jìn)展不及預(yù)期；宏觀政策變化不及預(yù)期。