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【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　瀝青趨勢(shì)強(qiáng)度：1
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【策略推薦】
　　成本方面，宏觀擾動(dòng)及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)常駐的背景下油價(jià)或仍有反復(fù)，但隨著需求逐漸步出淡季，6月有望震蕩筑底，對(duì)價(jià)格下方構(gòu)成支撐；而從瀝青自身供需情況來(lái)看，當(dāng)前需求依然清淡，雖然開工低位，但廠社庫(kù)高企恐繼續(xù)拖累價(jià)格，關(guān)注后續(xù)供需平衡情況。
　　策略方面，單邊上，短期BU預(yù)計(jì)維持震蕩走勢(shì)，雖有成本支撐，但基本面繼續(xù)對(duì)價(jià)格造成拖累，價(jià)格重心料將小步上移；月間套利和盤面利潤(rùn)上，建議暫時(shí)觀望，雖然驅(qū)動(dòng)偏弱，不過考慮到前期利空計(jì)價(jià)已經(jīng)相對(duì)充分，短期繼續(xù)下探空間有限。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　昨夜，BU延續(xù)日內(nèi)走勢(shì)窄幅震蕩。成本方面，隔夜油價(jià)再度走強(qiáng)，成品油裂解邊際修復(fù)推動(dòng)原油驅(qū)動(dòng)增強(qiáng)，或于三季度開啟上行?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，昨日山東區(qū)內(nèi)品牌報(bào)價(jià)個(gè)別小幅下調(diào)但整體持穩(wěn)，市場(chǎng)參考價(jià)3510-3650元/噸；長(zhǎng)三角地區(qū)主流價(jià)格維持不變，區(qū)內(nèi)汽運(yùn)價(jià)格有漲有跌，振幅在20-30元/噸之間，中石化金陵揚(yáng)子船運(yùn)上調(diào)50元/噸，目前主流汽運(yùn)報(bào)價(jià)區(qū)間參考3550-3670元/噸，低端走跌30元/噸。需求方面，當(dāng)前需求依然疲乏，南方今日出梅，后續(xù)需求有望漸進(jìn)修復(fù)，但雨帶上移削弱了北方施工條件。全年來(lái)看，在地方債務(wù)、項(xiàng)目收益等影響下，瀝青需求節(jié)奏或仍滯后，關(guān)注下半年需求成色。供應(yīng)方面，本周東明、齊魯復(fù)產(chǎn)瀝青，周一煉廠開工小幅回升，廠社庫(kù)均有下滑，不過市場(chǎng)成交依然平淡，南方去庫(kù)多靠船運(yùn)。展望次月，根據(jù)隆眾對(duì)96家企業(yè)跟蹤，2024年7月份國(guó)內(nèi)瀝青總計(jì)劃排產(chǎn)量為209萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.2萬(wàn)噸，降幅3.33%，同比7月份實(shí)際產(chǎn)量下降75.1萬(wàn)噸，跌幅26.4%。短期來(lái)看，盡管供應(yīng)維持低位，但考慮到雨季臨近，需求低迷之下市場(chǎng)或仍以消耗社會(huì)庫(kù)存為主，廠庫(kù)出貨壓力不低，成本高位給予瀝青單邊價(jià)格支撐，但裂解上方空間相對(duì)受限，關(guān)注去庫(kù)進(jìn)程