>> 中郵證券-美容護理&紡織服飾行業(yè)周報：越南6月鞋類出口額同增12.8%，愛美客肉毒毒素申報受理-240707
| 上傳日期： |
2024/7/9 |
大小： |
597KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
李媛媛 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
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無限制-登錄即可下載 |
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投資要點
?。?）行情回顧：本周（7月1日-7月5日）申萬美容護理指數(shù)下跌3.46%，申萬紡織服飾指數(shù)下跌1.34%，上證綜指下跌0.59%，美護紡織均跑輸大盤；年初至今，申萬美容護理指數(shù)下跌17.24%，申萬紡織服飾指數(shù)下跌17.77%，上證綜指下跌0.84%，美護紡服均跑輸大盤。從個股表現(xiàn)來看，本周申萬美容護理板塊中ST美谷、青島金王、華熙生物、紅棉股份、豪悅護理等漲幅靠前，丸美股份、貝泰妮、愛美客、潤本股份、珀萊雅等跌幅靠前；本周申萬紡織服飾板塊中ST摩登、中胤時尚、如意集團、美邦服飾、深中華A等漲幅靠前；魯泰A、安奈兒、萊紳通靈、南山智尚、報喜鳥等跌幅靠前。
?。?）行業(yè)要聞：根據wind、越南統(tǒng)計局數(shù)據、青眼情報等，越南鞋類/紡織品服裝類24年6月出口金額同增12.8%/0.0%；歐萊雅618在中國天貓抖音平臺表現(xiàn)乏力，CEO下調全球美妝市場增長預期至4.5%-5%；24H1抖音和快手自播占比達28%，增速及均價均超過達播；24H1抖音化妝品類目GMV達1090億元，護膚及彩妝增速均超過30%；24H1快手化妝品類目GMV達170億元，同比-9.8%；知原藥業(yè)23年營業(yè)收入破10億，功效性護膚品占比超過10%，主攻祛痘，計劃IPO募資7.01億元。
?。?）重點公司：美容護理：錦波生物發(fā)布24H1業(yè)績預告公告，預計歸母凈利潤為2.9億元—3.1億元，同增165.0%—183.3%；珀萊雅發(fā)布可轉債轉股結果暨股份變動公告，截至24H1累計共947,000元珀萊轉債轉換為珀萊雅化妝品股份有限公司A股股票，占可轉債轉股前公司已發(fā)行股份總額的0.0024%；貝泰妮發(fā)布關于回購公司股份的進展公告，回購金額達2.3億元；愛美客A型肉毒素「Hutox」申報獲NMPA受理；江蘇吳中“AestheFill艾塑菲”上市兩月合作機構突破200家。紡織服飾：波司登發(fā)布控股股東配售公司現(xiàn)有股份自愿性公告，公司控股股東以4.31港元/股配售4億股公司股份。
（4）投資建議：化妝品方面，24年1-5月化妝品限額社零增長5.4%，行業(yè)弱增長，本土品牌通過產品創(chuàng)新、新興渠道布局等份額持續(xù)提升，珀萊雅、巨子生物、上美股份等線上表現(xiàn)突出份額有望較大提升，24Q2有望延續(xù)高增。我們重點推薦：1）大單品勢能強勁+多品牌發(fā)力，業(yè)績持續(xù)高增長的一線龍頭公司，如珀萊雅、巨子生物，本周超跌估值更具性價比；2）受益于平價型消費+產品矩陣不斷豐富驅動穩(wěn)健增長的二線龍頭標的，如潤本股份；3）建議關注細分市場地位穩(wěn)固的改善型標的，如福瑞達、登康口腔、華熙生物、貝泰妮、丸美股份、水羊股份、上海家化等。醫(yī)美方面，24年3月以來行業(yè)受基數(shù)壓力具備一定增長壓力，重組膠原類、再生類、水光類產品維持良好的銷售勢能，高增勢頭不變。24年行業(yè)供給加速，江蘇吳中再生產品推廣良好，期待重組膠原蛋白賽道新品進展。標的上重點推薦一線穩(wěn)健龍頭愛美客，關注再生類產品有望放量的江蘇吳中。
紡織服裝方面：1）24年6月越南鞋類及服裝類出口額分別同增12.8%/0%，出口保持較好景氣度，庫存優(yōu)化帶來訂單改善持續(xù)兌現(xiàn)，關注需求催化，重點推薦華利集團、偉星股份；2）2024年1-5月國內服裝限額社零增速為1.4%，中高端男裝高基數(shù)壓力部分釋放，競爭格局較好、開店可持續(xù)，分紅率值得期待，重點推薦報喜鳥；3）關注基本面穩(wěn)健的高股息標的，如富安娜、海瀾之家等。
風險提示：
行業(yè)景氣度不及預期；競爭格局惡化；新品推進不及預期；品牌商庫存去化不及預期、門店擴展不及預期等
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