久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入預(yù)計(jì)114.1-131.4億元，比上年同期增長35.40%-55.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤25.7-29.6億元，比上年同期增長42.84%-64.51%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤24.4-28.1億元，比上年同期增長51.64%-74.63%。
　　24Q2營收延續(xù)高增，盈利能力持續(xù)提高：
　　從24Q2單季度來看，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收55.51-72.81億元，同比增長21.85%-59.83%;預(yù)計(jì)歸母凈利潤為14.43-18.33億元，同比增長19.54%-51.83%。按照營收和歸母凈利潤中值計(jì)算，24Q2公司實(shí)現(xiàn)利潤率25.52%，環(huán)比提高6.44pct，盈利能力持續(xù)提高。
　　全球半導(dǎo)體設(shè)備市場預(yù)計(jì)創(chuàng)新高，公司有望持續(xù)受益國產(chǎn)替代：
　　根據(jù)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）公布預(yù)測報(bào)告指出，2024年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額預(yù)計(jì)將同比增長3.4%至1,090億美元，將超越2022年的1,074億美元，創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄。同時(shí)，SEMI預(yù)計(jì)2025年將呈現(xiàn)更為強(qiáng)勁的增長，預(yù)估將大幅增長17%至1,280億美元，創(chuàng)歷史新高。從國內(nèi)市場來看，預(yù)計(jì)2024年對中國大陸的出貨額預(yù)估將超過350億美元，占據(jù)全球32%的份額。目前，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備大部分依然需要依賴海外，北方華創(chuàng)是國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，未來有望持續(xù)受益全球半導(dǎo)體設(shè)備市場復(fù)蘇以及國產(chǎn)替代推進(jìn)。
　　穩(wěn)步前行國產(chǎn)替代征途，公司前景可期：
　　1）刻蝕設(shè)備：全面覆蓋12寸邏輯、存儲、功率及先進(jìn)封裝等前沿領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)從硅到金屬介質(zhì)的全方位刻蝕工藝能力，精準(zhǔn)滿足客戶需求。2）薄膜沉積裝備：在PVD、CVD、ALD等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域取得重大突破，推出的銅互聯(lián)薄膜沉積、鋁薄膜沉積等二十余種產(chǎn)品，已成為國內(nèi)頂尖芯片制造企業(yè)的首選裝備，彰顯了其在薄膜沉積領(lǐng)域的卓越實(shí)力。3）立式爐裝備系列：涵蓋中溫/高溫氧化/退火爐、低壓化學(xué)氣相沉積爐及批式原子層沉積爐等全系列產(chǎn)品，均成功打入國內(nèi)主流市場，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)應(yīng)用，并憑借優(yōu)異性能持續(xù)獲得客戶的重復(fù)采購訂單。4）外延設(shè)備：在SiC外延爐、硅基GaN外延爐及6/8寸多片硅外延爐等細(xì)分領(lǐng)域，該公司擁有超過20款量產(chǎn)設(shè)備，全面覆蓋市場需求，展現(xiàn)了其在外延技術(shù)領(lǐng)域的深厚積累與創(chuàng)新能力。5）清洗裝備：無論是單片清洗機(jī)對Al/Cu制程的全面覆蓋，還是槽式清洗機(jī)在多家客戶的量產(chǎn)應(yīng)用與持續(xù)訂單，均彰顯了公司在芯片后道制程清洗領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，成為保障芯片制造清潔度的關(guān)鍵力量。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2024年~2025年收入分別為299.84億元、398.79億元、516.63億元，歸母凈利潤分別為58.98億元、78.35億元、93.18億元?？紤]公司規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，產(chǎn)能大幅提升，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速。給予公司2024年P(guān)E36.00X的估值，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)405.14元。給予“買入-A”投資評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　下游需求衰減風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭風(fēng)險(xiǎn)，中美貿(mào)易摩擦加劇，產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期，客戶拓展不及預(yù)期。