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本周觀點(diǎn)：
　　交投邊際改善，把握優(yōu)質(zhì)金融股，銀行>證券>保險(xiǎn)。6月社融同比少增，政府債券發(fā)力，叫停存款“手工補(bǔ)息”影響延續(xù)，M1仍有波動(dòng)。證監(jiān)會(huì)表示將持續(xù)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)測(cè)，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)程序化交易監(jiān)管的適應(yīng)性和針對(duì)性，有助于優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)。近兩周保險(xiǎn)板塊展現(xiàn)出較強(qiáng)的上升動(dòng)力，一方面可能與兩市大盤表現(xiàn)有關(guān)，另一方面可能也在逐漸進(jìn)入中報(bào)交易時(shí)段，中報(bào)業(yè)績(jī)值得關(guān)注。上周十年期無風(fēng)險(xiǎn)利率相對(duì)穩(wěn)定，還需要時(shí)間觀察其穩(wěn)定性。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）銀行：6月社融同比少增，政府債券發(fā)力，叫停存款“手工補(bǔ)息”影響延續(xù)，M1仍有波動(dòng)。政策預(yù)期向好+股息優(yōu)勢(shì)突出，把握銀行加配機(jī)遇。
　　2）證券：證監(jiān)會(huì)表示將持續(xù)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)測(cè)，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)程序化交易監(jiān)管的適應(yīng)性和針對(duì)性，有助于優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)。市場(chǎng)情緒和交投活躍度有所修復(fù)，把握來自政策驅(qū)動(dòng)下的板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
　　3）保險(xiǎn)：近兩周保險(xiǎn)板塊展現(xiàn)出較強(qiáng)的上升動(dòng)力，一方面可能與兩市大盤表現(xiàn)有關(guān)，另一方面可能也在逐漸進(jìn)入中報(bào)交易時(shí)段，中報(bào)業(yè)績(jī)值得關(guān)注。上周十年期無風(fēng)險(xiǎn)利率相對(duì)穩(wěn)定，還需要時(shí)間觀察其穩(wěn)定性。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　1）銀行：推薦穩(wěn)健高股息標(biāo)的+績(jī)優(yōu)中小行，如建行AH、招行、渝農(nóng)。
　　2）證券：推薦行業(yè)龍頭中信證券、優(yōu)質(zhì)國(guó)企券商國(guó)泰君安及特色區(qū)域券商。
　　3）保險(xiǎn)：上市險(xiǎn)企負(fù)債端復(fù)蘇趨勢(shì)顯著，目前估值仍有修復(fù)空間，建議配置優(yōu)質(zhì)龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度不及預(yù)期；資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。