>> 華泰證券-金融行業(yè)月報：理財存續(xù)回落，公募新發(fā)回暖-240715
| 上傳日期： |
2024/7/15 |
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| 2292KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
沈娟,汪煜 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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理財存續(xù)回落，公募新發(fā)回暖——6月大資管市場月報
24年6月全市場發(fā)行理財產(chǎn)品4110份，較5月環(huán)比+4.0%，同比+11.3%。公募基金新發(fā)環(huán)比增加，6月公募基金發(fā)行份額為1751.70億份，環(huán)比+73.35%。當(dāng)前資本市場改革深化，奠定資管產(chǎn)品發(fā)展基礎(chǔ)。建議把握優(yōu)質(zhì)個股機遇，銀行推薦戰(zhàn)略再升級的平安銀行，零售及財富管理標(biāo)桿招商銀行（A+H），財富管理戰(zhàn)略地位提升的寧波銀行。券商推薦大財富管理產(chǎn)業(yè)鏈具備較強優(yōu)勢的廣發(fā)證券、東方證券。
銀行理財：新發(fā)數(shù)量提升，存續(xù)規(guī)模收縮
6月全市場發(fā)行理財產(chǎn)品4110份，較5月環(huán)比+4.0%。理財子新發(fā)產(chǎn)品1330份，較5月環(huán)比+8.0%。6月末銀行理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量4.10萬份，較前一月末-0.56%；存續(xù)規(guī)模28.09萬億元，較前一月末-3.09%。季末回表壓力下理財存續(xù)規(guī)模有所收縮。6月末全市場新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)較前一月末下行9bp至2.97%。6月全市場共1492只理財產(chǎn)品破凈，占比較5月-0.12pct。
公募基金：存量規(guī)模擴張延續(xù)，新發(fā)環(huán)比增加
存量方面，根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2024年6月末，全市場公募基金規(guī)模29.28萬億元，環(huán)比+0.63%，同比+6.95%，存量規(guī)模繼續(xù)上升。6月公募基金發(fā)行份額為1751.70億份，環(huán)比+73.35%，增加明顯。收益方面，QDII和債券型基金表現(xiàn)較好。
券商資管：存量規(guī)模環(huán)比回升，新發(fā)份額環(huán)比下滑
存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至24Q1末，券商資管規(guī)模5.98萬億元，季度環(huán)比+1%。增量方面，從新成立券商資管總數(shù)及份額看2024年6月新成立總數(shù)及份額分別49只、16.29億份，新發(fā)份額環(huán)比-53.73%。從新發(fā)份額結(jié)構(gòu)上看，債券型/混合型/FOF比例分別為78.81%/18.83%/2.36%。
私募基金：存量規(guī)模小幅收縮，新增備案規(guī)模同比下降
存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2024年5月末，全市場私募基金產(chǎn)品數(shù)量15.20萬只，環(huán)比-0.52%，產(chǎn)品規(guī)模19.89萬億元，環(huán)比-0.06%，存量規(guī)模小幅收縮。增量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年5月，私募證券投資基金新增備案497只，同比-39.83%，新增備案規(guī)模89.18億元，同比-60.10%；私募股權(quán)投資基金新增備案104只，同比-25.18%，新增備案規(guī)模53.33億元，同比-55.94%。
保險資管：險資運用余額穩(wěn)步上升，資產(chǎn)配置比例保持穩(wěn)健
截至24Q1末，保險資金運用余額達(dá)29.94萬億元，同比+10.98%（當(dāng)季和同比均不含部分風(fēng)險處置機構(gòu)）。結(jié)構(gòu)上看，財產(chǎn)保險公司銀行存款、債券、股票、證券投資基金和長期股權(quán)投資占比分別為17.75%、38.20%、6.36%、8.76%、6.51%，人身險公司銀行存款、債券、股票、證券投資基金和長期股權(quán)投資占比分別為9.52%、46.82%、6.78%、5.48%、8.35%，資產(chǎn)配置比例保持穩(wěn)健。
信托：發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降，證券投資新發(fā)收縮
存量上看，根據(jù)信托業(yè)協(xié)會，截至2023年12月末，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模23.92萬億元，季度環(huán)比+5.65%，同比+13.18%。增量上看，根據(jù)Wind統(tǒng)計，2024年6月信托產(chǎn)品共發(fā)行808只，合計204.64億元，環(huán)比-24.43%。其中，證券投資信托新發(fā)0.26億元，環(huán)比-98.01%，占總新發(fā)規(guī)模比例0.13%。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟修復(fù)力度不及預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期。
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