久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

天德鈺發(fā)布2024H1業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)2024Q2營業(yè)收入約4.98億元，同環(huán)比均增長顯著。天德鈺手機(jī)高刷TDDI、平板TDDI、四色價(jià)簽DDIC推動(dòng)公司市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。DDIC行業(yè)整體供需情況也有所改善。維持增持評(píng)級(jí)。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　營業(yè)收入同比維持高增長，毛利率步入修復(fù)軌道。天德鈺發(fā)布2024H1業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)2024H1營業(yè)收入約8.43億元，YoY+68%；毛利率約21.0%，YoY-0.1pcts；扣非歸母凈利潤約0.85億元，YoY+101%。天德鈺預(yù)計(jì)2024Q2營業(yè)收入約4.98億元，QoQ+44%，YoY+87%；毛利率21.9%，QoQ+2.4pcts，YoY+0.3pcts；扣非歸母凈利潤0.61億元，QoQ+154%，YoY+91%。
　　新品類推動(dòng)市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。2024年天德鈺推出了重要新品智能手機(jī)高刷新率TDDI、平板TDDI、四色電子價(jià)簽。受益于客戶認(rèn)可，公司DDIC產(chǎn)品市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。天德鈺已經(jīng)于2023年成功研發(fā)手機(jī)AMOLEDDDIC，該產(chǎn)品在2024年有望逐步導(dǎo)入客戶并成為新的增長點(diǎn)。
　　 DDIC行業(yè)供需狀況改善。根據(jù)群智咨詢預(yù)估，2024年全球DDIC出貨量約77.4億顆，YoY+4.9%；2024年全球主要晶圓廠高壓制程產(chǎn)能利用率約80.2%，YoY+8.3pcts。DDIC行業(yè)整體供需狀況正在改善，DDIC價(jià)格整體降幅也有望收窄。
　　估值
　　考慮到DDIC行業(yè)供需狀況改善，我們預(yù)計(jì)天德鈺DDIC業(yè)務(wù)毛利率會(huì)有顯著修復(fù)?？紤]到新品手機(jī)高刷TDDI、平板TDDI、四色電子價(jià)簽DDIC對(duì)天德鈺市場(chǎng)份額貢獻(xiàn)超出我們?cè)阮A(yù)期，我們上調(diào)天德鈺DDIC和電子價(jià)簽業(yè)務(wù)營收增速。
　　我們上調(diào)天德鈺2024/2025/2026年EPS至0.59/0.75/0.80元。截至2024年7月12日收盤，天德鈺總市值約63億元，對(duì)應(yīng)2024/2025/2026年P(guān)E分別為26.0/20.4/19.2倍。維持增持評(píng)級(jí)。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　市場(chǎng)需求不及預(yù)期。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。新技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期。