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策略摘要
　　中性：近期尿素價(jià)格大幅走低，企業(yè)成交清淡，尿素上游企業(yè)庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)。預(yù)售訂單天數(shù)環(huán)比變化不大，訂單維持偏弱。中煤即將停車檢修，而前期停車裝置陸續(xù)開車重啟，整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)將穩(wěn)步提升。下游農(nóng)業(yè)需求逐漸結(jié)束，下游工業(yè)需求復(fù)合肥、三聚氰胺開工均有所提升，工業(yè)有提升預(yù)期。預(yù)計(jì)尿素維持偏弱震蕩為主。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　市場(chǎng)：七月二十四日，尿素主力收盤2008元/噸（ 13 ）；河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：2130元/噸（ -30 ）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：2110元/噸（ -60 ）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：2140元/噸（ -40 ）；小塊無煙煤1070元/噸（ 0 ），尿素成本1754元/噸（ 0 ），出口窗口-12元/噸（ 40 ）。
　　供應(yīng)端：截至七月十九日，企業(yè)產(chǎn)能利用率82.91%（0.97%）。樣本企業(yè)總庫(kù)存量為30.22萬噸（ 5.32 ），港口樣本庫(kù)存量為14.00萬噸（ -0.10 ）。
　　需求端：截至七月十九日，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率34.14%（5.68%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為59.26%（8.22%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)4.24日（ -0.58 ）。
　　中性：七月二十四日，近期尿素價(jià)格大幅走低，企業(yè)成交清淡，尿素上游企業(yè)庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)。預(yù)售訂單天數(shù)環(huán)比變化不大，訂單維持偏弱。中煤即將停車檢修，而前期停車裝置陸續(xù)開車重啟，整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)將穩(wěn)步提升。下游農(nóng)業(yè)需求逐漸結(jié)束，下游工業(yè)需求復(fù)合肥、三聚氰胺開工均有所提升，工業(yè)有提升預(yù)期。預(yù)計(jì)尿素維持偏弱震蕩為主。
　　■策略
　　中性：近期尿素價(jià)格大幅走低，企業(yè)成交清淡，尿素上游企業(yè)庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)。預(yù)售訂單天數(shù)環(huán)比變化不大，訂單維持偏弱。中煤即將停車檢修，而前期停車裝置陸續(xù)開車重啟，整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)將穩(wěn)步提升。下游農(nóng)業(yè)需求逐漸結(jié)束，下游工業(yè)需求復(fù)合肥、三聚氰胺開工均有所提升，工業(yè)有提升預(yù)期。預(yù)計(jì)尿素維持偏弱震蕩為主。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　國(guó)內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫(kù)存變動(dòng)情況、農(nóng)業(yè)需求情況