久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　鋁：近期宏觀情緒偏謹(jǐn)慎，國內(nèi)市場靜待更多推進(jìn)性政策落地?；久嫔?，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端高位運(yùn)行，現(xiàn)貨供應(yīng)充足，下游需求端卻呈現(xiàn)淡季態(tài)勢，短期鋁價(jià)或弱勢震蕩整理為主，建議暫時(shí)觀望。
　　氧化鋁：基本面供需雙增趨勢下，短期國內(nèi)氧化鋁供需將保持緊平衡，建議觀望思路對待，需持續(xù)關(guān)注氧化鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度及礦石供應(yīng)穩(wěn)定性。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　鋁現(xiàn)貨方面：SMM數(shù)據(jù)，昨日A00鋁價(jià)錄得19010元/噸，較上一交易日下跌190元/噸，A00鋁現(xiàn)貨升貼水較上一交易日上漲10元/噸至-50元/噸；中原A00鋁價(jià)錄得18890元/噸，較上一交易日下跌200元/噸，中原A00鋁現(xiàn)貨升貼水較上一交易日持平于-170元/噸；佛山A00鋁價(jià)錄得18900元/噸，較上一交易日下跌200元/噸，佛山A00鋁現(xiàn)貨升貼水較上一交易日上漲5元/噸至-155元/噸。
　　鋁期貨方面：7月25日滬鋁主力合約開于19350元/噸，收于19175元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌145元/噸，跌幅0.75%，最高價(jià)達(dá)到19365元/噸，最低價(jià)達(dá)到19030元/噸。全天交易日成交214612手，較上一交易日增加56333手，全天交易日持倉225958手，較上一交易日減少6671手。夜盤方面，滬鋁主力合約開于19130元/噸，收于19180元/噸，較昨日午后收盤價(jià)漲5元/噸。
　　近期鋁市場基本面相對穩(wěn)定，但宏觀情緒變化相對較大，需關(guān)注宏觀面變化對鋁價(jià)帶來的影響。供應(yīng)方面，目前云南地區(qū)電解鋁前期停產(chǎn)產(chǎn)能全面完成復(fù)產(chǎn)，省內(nèi)電解鋁總運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)578萬噸左右，國內(nèi)電解鋁企業(yè)生產(chǎn)維持穩(wěn)定，運(yùn)行產(chǎn)能處于歷史同期高位水平，加之近期新疆、青海等地鑄錠量增加，國內(nèi)鋁錠供應(yīng)相對充足。而隨著消費(fèi)淡季的到來，下游需求減弱，且短期內(nèi)沒有明顯的需求復(fù)蘇跡象，鋁加工行業(yè)開工率表現(xiàn)較為疲軟。
　　庫存方面，截止7月25日，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫存79.00萬噸，較上周同期減少0.7萬噸，鋁錠庫存處于近三年同期的高位，對期鋁和鋁現(xiàn)貨表現(xiàn)造成明顯壓制。截止7月25日，LME鋁庫存94.72萬噸，較前一交易日減少0.12萬噸，較上周同期減少1.66萬噸。
　　氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格：7月25日SMM氧化鋁指數(shù)價(jià)格錄得3905元/噸，較上一交易日持平，澳洲氧化鋁FOB價(jià)格錄得478美元/噸，較上一交易日持平。
　　氧化鋁期貨方面：7月25日氧化鋁主力合約開于3730元/噸，收于3702元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.4%，最高價(jià)達(dá)到3741元/噸，最低價(jià)為3664元/噸。全天交易日成交248088手，較上一交易日增加44926手，全天交易日持倉97038手，較上一交易日減少4116手。夜盤方面，氧化鋁主力合約開于3690元/噸，收于3717元/噸，較昨日午后收盤漲15元/噸。
　　氧化鋁市場基本面相對維持穩(wěn)定，現(xiàn)貨成交氛圍一般。供應(yīng)方面，隨著進(jìn)口礦的補(bǔ)充及少量國產(chǎn)礦供應(yīng)的提升，近期晉豫地區(qū)個(gè)別氧化鋁廠開工率持續(xù)爬升，疊加北方地區(qū)部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)有增量預(yù)期，需求端方面，內(nèi)蒙古華云3期項(xiàng)目陸續(xù)通電達(dá)產(chǎn)，四川地區(qū)之前技改的項(xiàng)目也將逐步復(fù)產(chǎn)起槽，對氧化鋁需求整體穩(wěn)中向好，
　　■策略
　　單邊：鋁：中性氧化鋁：中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　1、供應(yīng)端變動(dòng)超預(yù)期。2、流動(dòng)性變動(dòng)超預(yù)期。3、宏觀情緒。