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報(bào)告要點(diǎn)
　　基金對(duì)電子行業(yè)的重倉(cāng)比例自2022Q3階段性低谷（7.96%）以來(lái)，連續(xù)5個(gè)季度環(huán)比提升，2023Q4達(dá)到13.26%，經(jīng)歷2024Q1短暫回落之后于2024Q2大幅上升，達(dá)到13.67%，環(huán)比增加2.28pct，接近歷史高點(diǎn)。
　　電子行業(yè)基金重倉(cāng)配比創(chuàng)2022年以來(lái)新高
　　基金對(duì)電子行業(yè)的重倉(cāng)比例自2022Q3階段性低谷（7.96%）以來(lái)，連續(xù)5個(gè)季度環(huán)比提升，2023Q4達(dá)到13.26%，經(jīng)歷2024Q1短暫回落之后于2024Q2大幅上升，達(dá)到13.67%，環(huán)比增加2.28pct，接近歷史高點(diǎn)。
　　電子行業(yè)成為基金第一大重倉(cāng)板塊
　　2024Q2電子重倉(cāng)市值占比13.67%，排名升至第1名（上季度排名第2名，占比11.39%）。排名第二、第三的行業(yè)分別是食品飲料、醫(yī)藥生物，分別占比10.97%、9.88%（上季度分別占比14.14%、10.97%），食品飲料占比大幅下降，醫(yī)藥生物占比提升。
　　立訊精密重回第一大重倉(cāng)股，頭部持倉(cāng)市值多數(shù)上升
　　2024Q2基金持有市值的前10名和2024Q1基本一致，傳音控股退出前十，兆易創(chuàng)新進(jìn)入前十。2024Q2，立訊精密持股總市值約384億元，環(huán)比增長(zhǎng)55%，自2022Q2之后首次重返基金第一大重倉(cāng)股。前10名里中微公司、海光信息持股總市值環(huán)比有所下降，分別下降10%、4%，其余均環(huán)比上漲。其中兆易創(chuàng)新環(huán)比大幅上漲100%，重返基金重倉(cāng)前十。
　　投資建議：關(guān)注AI消費(fèi)電子終端和AI半導(dǎo)體機(jī)會(huì)，維持“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)
　　大模型不斷迭代升級(jí)，AI應(yīng)用快速發(fā)展，建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，算力需求帶動(dòng)HBM需求同步增長(zhǎng)，建議關(guān)注HBM產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)標(biāo)的：雅克科技、華海誠(chéng)科等。AIPC、AI手機(jī)的推出疊加換機(jī)周期的到來(lái)，有望促進(jìn)消費(fèi)電子終端銷量重回增長(zhǎng)軌道，建議關(guān)注AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)標(biāo)的：維信諾等。半導(dǎo)體經(jīng)濟(jì)周期有望于2024年迎來(lái)反彈，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)IC制造產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)標(biāo)的：中芯國(guó)際、長(zhǎng)電科技、芯源微等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)偏差、貿(mào)易摩擦加劇、經(jīng)濟(jì)持續(xù)承壓、AI產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。