>> 國開證券-6月債券托管數據點評：商業(yè)銀行配置力度放緩，非銀分化明顯-240722
| 上傳日期： |
2024/7/29 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
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作者： |
岳安時 |
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內容提要：
近日中債登和上清所公布了2024年6月的債券托管情況，6月合計托管量為148.07萬億元，較5月凈增15819.1億元。其中，中債登托管量108.55萬億元，凈增7787.13億元；上清所托管量為39.52萬億元，凈增8031.97億元。
分券種托管方面。6月國債托管量為30.91萬億元，環(huán)比凈增4958.5億元；地方政府債托管量為42.34萬億元，環(huán)比凈增3653.96億元；政策金融債托管量為23.17萬億元，環(huán)比凈增1724.1億元；同業(yè)存單托管量為17.49萬億元，環(huán)比凈增3517.61億元；企業(yè)債托管量為22408.59億元，環(huán)比凈減276.55億元。
分機構托管方面。商業(yè)銀行配置力度顯著回落。6月商業(yè)銀行配置力度環(huán)比顯著回落，尤其是對利率債的增持幅度顯著不及上月。具體看，增持國債2737.47億元、減持政金債1716.56億元、增持地方債1421.45億元，對國債和地方債的增持幅度僅為上月的一半。信用債中，增持中票795.11億元、減持短融&超短融202.17億元、增持同業(yè)存單948.82億元。非銀機構的配置分化較為明顯。券商6月配置力度環(huán)比回升，對主要券種進行了全面增持。具體看，增持國債47.51億元、政金債80.45億元、中票417.69億元、短融&超短融64.03億元、同業(yè)存單386.21億元、地方債246.5億元。保險6月配置規(guī)模則大幅低于5月，除主要增持國債278.05億元外，其余主要減持企業(yè)債65.93億元、中票340.13億元、地方債274.2億元。廣義基金6月配置力度環(huán)比大幅提升，對主要券種均進行了明顯增配。具體看，對國債增持1676.95億元、地方債1631.94億元、政金債2740.83億元、中票1442.45億元、同業(yè)存單2140.55億元。境外機構配置力度環(huán)比減弱。近幾個月來境外機構對國債維持凈減持，增持品種轉移至政金債及同業(yè)存單。具體看，本月增持同業(yè)存單817.25億元、政金債227.43億元，減持國債281.42億元。
風險提示：經濟運行環(huán)境出現超預期變化；央行貨幣政策重大調整風險；各類債券供需超預期變化風險。
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