>> 國開證券-11月債券托管數(shù)據(jù)點評：商業(yè)銀行繼續(xù)增配，廣義基金轉(zhuǎn)為凈增持-231225
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
大小： |
1278KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
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作者： |
岳安時 |
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內(nèi)容提要：
近日中債登和上清所公布了2023年11月的債券托管情況，11月合計托管量為139.40萬億元，較10月凈增1.51萬億元。其中，中債登托管量105.25萬億元，凈增11936.87億元；上清所托管量為34.14萬億元，凈增3115.53億元。
分券種托管方面。11月記賬式國債托管量為28.50萬億元，環(huán)比凈增5827.30億元；地方政府債托管量為40.44萬億元，環(huán)比凈增6064.97億元；政策金融債托管量為22.69萬億元，環(huán)比凈增2157.6億元；同業(yè)存單托管量為14.51萬億元，環(huán)比凈增880.81億元；企業(yè)債托管量為2.43萬億元，環(huán)比凈減420.71億元。
分機構(gòu)托管方面。商業(yè)銀行繼續(xù)增配利率債。11月商業(yè)銀行配置力度環(huán)比有所回落，不過對利率債繼續(xù)進行了全面增持。利率債中，增持國債2758.08億元、地方債3398.99億元、政金債1761.18億元。非銀機構(gòu)的配置分化較為明顯。券商11月配置力度環(huán)比有所增強，具體看，增持國債309.16億元、政金債81.94億元、地方債493.58億元、中票103.54億元；減持企業(yè)債66.93億元、短融&超短融14.42億元。保險11月配置力度明顯回落，除繼續(xù)增持地方債401.9億元外，其余主要減持國債123.94億元、政金債148.8億元、同業(yè)存單36.5億元。廣義基金11月由凈減持轉(zhuǎn)為凈增持，主要集中在國債和地方債。具體看，對國債增持979.94億元、政金債122.71億元、地方債983.3億元、中票666.37億元，減持短融&超短融539.5億元、同業(yè)存單1170.77億元。
境外機構(gòu)配置力度有所增強。繼9月境外機構(gòu)轉(zhuǎn)為凈增持后，近幾個月境外機構(gòu)配置力度進一步增強，具體看，增持國債1128.08億元、政金債494.74億元、同業(yè)存單867.51億元，僅小幅減持中票4.38億元和地方債3.9億元。
風險提示：經(jīng)濟運行環(huán)境出現(xiàn)超預期變化；央行貨幣政策重大調(diào)整風險；各類債券供需超預期變化風險。
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