>> 國開證券-9月債券托管數(shù)據(jù)點評：商業(yè)銀行大幅增持，廣義基金大幅減持-231102
| 上傳日期： |
2023/11/3 |
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| 1272KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
岳安時 |
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內(nèi)容提要：
近日中債登和上清所公布了2023年9月的債券托管情況，9月合計托管量為136.46萬億元，較8月凈增1.03萬億元。其中，中債登托管量102.84萬億元，凈增8684.24億元；上清所托管量為33.63萬億元，凈增1577.45億元。
分券種托管方面。9月記賬式國債托管量為27.57萬億元，環(huán)比凈增8360.35億元；地方政府債托管量為38.62萬億元，環(huán)比凈增1718.97億元；政策金融債托管量為22.4萬億元，環(huán)比凈增727.2億元；同業(yè)存單托管量為14.60萬億元，環(huán)比凈減118.45億元；企業(yè)債托管量為2.51萬億元，環(huán)比凈減342.71億元。
分機構(gòu)托管方面。商業(yè)銀行大幅提升配置強度。9月商業(yè)銀行配置力度大幅增強，并對利率債繼續(xù)進行了全面增持。非銀機構(gòu)的配置分化較為明顯。券商9月維持了較強的配置力度，具體看，增持國債632.57億元、政金債327.51億元、同業(yè)存單516.9億元；減持地方政府債306.28億元。保險9月配置力度邊際減弱，繼續(xù)增持地方債410億元，其余主要增持國債41億元，減持政金債141.3億元。廣義基金9月減持力度有所加大，主要集中在政金債、短融&超短融和同業(yè)存單。具體看，對國債減持7.86億元、政金債1223.82億元、短融&超短融1525.34億元、同業(yè)存單3589.24億元。境外機構(gòu)配置規(guī)模由負轉(zhuǎn)正。9月境外機構(gòu)配置力度由上月的凈減持轉(zhuǎn)為凈增持，具體看，減持國債134.75億元、短融&超短融29.35億元，增持地方政府債351.4億元。
風(fēng)險提示：疫情超預(yù)期變化；全球經(jīng)濟持續(xù)惡化；中美關(guān)系全面惡化，全球地緣沖突加劇等；國內(nèi)經(jīng)濟增長超預(yù)期回落導(dǎo)致企業(yè)違約加速；美聯(lián)儲超預(yù)期加息對全球債市擾動；央行貨幣政策重大調(diào)整風(fēng)險；各類債券供需超預(yù)期變化風(fēng)險；全球出現(xiàn)黑天鵝事件等。
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