>> 國開證券-2月債券托管數據點評：利率債托管規(guī)模大幅增加-230324
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
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| 1288KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
岳安時 |
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近日中債登和上清所公布了2023年2月的債券托管情況，2月合計托管量為129.44萬億元，較1月凈增1.45萬億元。其中，中債登托管量為97.57萬億元，凈增9782.53億元；上清所托管量為31.87萬億元，凈增4749.72億元。
分券種托管方面。2月記賬式國債托管量為25.33萬億元，環(huán)比凈增1365.58億元；地方政府債托管量為35.99萬億元，環(huán)比凈增6772.02億元；政策金融債托管量為21.43萬億元，環(huán)比凈增1937.9億元；同業(yè)存單托管量為14.28萬億元，環(huán)比凈增1903.21億元；企業(yè)債托管量為2.71萬億元，環(huán)比凈減81.78億元。
分機構托管方面。商業(yè)銀行繼續(xù)大規(guī)模配置。2月商業(yè)銀行對各類券種繼續(xù)進行了全面增持，利率債中，增持國債2395.75億元、地方債5550.96億元、政金債3189.58億元。非銀機構的配置分化較為明顯。
券商2月配置力度較上月回升，除國債&短融外其余券種全部凈增。具體看，減持國債150.43億元，增持政金債11.26億元、地方政府債27.31億元；信用債中增持中票169.11億元、同業(yè)存單388.1億元。保險2月繼續(xù)增持地方債279.6億元，其余主要減持政金債250.8億元；廣義基金2月雖然整體仍為凈減持，但減持規(guī)模相對上月明顯收窄。具體看，對國債減持582.04億元、政金債1140.63億元、同業(yè)存單1500.01億元，增持短融&超短融1165.43億元、地方政府債828.92億元。境外機構延續(xù)減持態(tài)勢。2月境外機構增持同業(yè)存單81.69億元、地方債4.65億元、短融&超短融4.2億元，其余大部分品種繼續(xù)減持，其中大幅度減持國債656.72億元、政金債175.98億元，信用債中減持中票12.75億元。
風險提示：疫情超預期變化；全球經濟持續(xù)惡化；中美關系全面惡化，全球地緣沖突加劇等；國內經濟增長超預期回落導致企業(yè)違約加速；通脹壓力有可能進一步加大，將對貨幣政策操作空間構成制約；美聯(lián)儲超預期加息對全球債市擾動；全球出現黑天鵝事件等。
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