>> 國開證券-1月債券托管數據點評：商業(yè)銀行配置力量全面增強-230222
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
大小： |
1294KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國開證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
岳安時 |
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內容提要：
近日中債登和上清所公布了2023年1月的債券托管情況，1月合計托管量為127.99萬億元，較12月凈增2501.18億元。其中，中債登托管量為96.59萬億元，凈增1179.55億元；上清所托管量為31.39萬億元，凈增1321.63億元。
分券種托管方面。1月記賬式國債托管量為25.19萬億元，環(huán)比凈減29.83億元；地方政府債托管量為35.31萬億元，環(huán)比凈增4169.93億元；政策金融債托管量為21.23萬億元，環(huán)比凈減1958.4億元；同業(yè)存單托管量為14.09萬億元，環(huán)比凈減534.98億元；企業(yè)債托管量為2.72萬億元，環(huán)比凈減415.4億元。
分機構托管方面。商業(yè)銀行配置力量全面增強。1月商業(yè)銀行對各類券種進行了全面增持，具體看，增持國債2156.98億元、地方債3393.65億元、政金債909.87億元。非銀機構的配置分化較為明顯，但整體以減持為主。券商1月配置力度明顯下降，除中票&短融外其余券種全部凈減。具體看，減持國債149.76億元、政金債37.38億元、地方政府債267.26億元；信用債中增持中票136億元、短融&超短融16.97億元，并繼續(xù)減持同業(yè)存單167.83億元。保險1月繼續(xù)增持地方債365.9億元，增持幅度為近7個月最高，其余主要減持國債34.55億元，減持政金債77.5億元；廣義基金1月仍然維持了近幾個月來的凈減持狀態(tài)且減持規(guī)模仍然不低，其中對國債減持726.23億元、政金債2590.18億元、中票867.02億元，同業(yè)存單3314.43億元，其余品種僅小幅增持短融&超短融202.55億元和地方債555.65億元。繼12月凈增持后，1月境外機構重回減持態(tài)勢。1月境外機構除小幅增持2.8億元短融&超短融和13.9億地方債外，其余大部分品種均重回減持，其中大幅度減持國債663.01億元、政金債219.63億元，信用債中減持中票40.1億元、同業(yè)存單158.49億元。
風險提示：疫情超預期變化；全球經濟持續(xù)惡化；中美關系全面惡化，全球地緣沖突加劇等；國內經濟增長超預期回落導致企業(yè)違約加速；通脹壓力有可能進一步加大，將對貨幣政策操作空間構成制約；美聯儲超預期加息對全球債市擾動；全球出現黑天鵝事件等。
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