>> 首創(chuàng)證券-基礎化工行業(yè)簡評報告：維生素D3延續(xù)漲勢，寶豐能源上半年利潤同比快速增長-240729
| 上傳日期： |
2024/7/29 |
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| 1913KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
翟緒麗 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周（7月]22日-7月26日）上證綜指報收2890.90，周跌幅3.07%，深證成指報收8597.17，周跌幅3.44%，中小板100指數(shù)報收5548.82，周跌幅3.46%，基礎化工（申萬）報收2861.48，周跌幅3.49%，跑輸上證綜指0.42 pct。申萬31個一級行業(yè)，2個漲幅為正，申萬化工7個二級子行業(yè)中，全部漲幅為負，申萬化工23個三級子行業(yè)中，2個漲幅為正。漲幅居前的個股有風光股份、樂凱膠片、海新能科、惠柏新材、德冠新材、善水科技、天洋新材、丹化科技、天晟新材、藍豐生化。
化工品價格回顧：本周我們關注的化學品中價格漲幅居前的有維生素D3(+47.69%)、液氯（+18.18%）、硫磺（+5.88%）、維生素E:50%:國產(chǎn)（+5.71%）、維生素E:50%:進口（+5.71%）。本周化工品跌幅居前的有尿素（-6.36%）、丙酮（-5.88%）、精氨酸（-5.71%）、棉短絨（-5.66%）、三聚氰胺（-5.63%）。
化工品價差回顧：本周化工品價差漲幅居前的有醋酐價差（+9.29%）、苯乙烯價差（+8.25%）、己二酸價差（+6.45%）、TDI價差（+5.02%）、環(huán)氧丙烷價差（+4.86%）。本周化工品價差降幅居前的有二甲醚價差（-3500.00%）、PX(華東)價差（-63.64%）、乙烯價差（-18.15%）、苯胺價差（-14.79%）、尼龍6價差（-14.63%）。
化工投資主線：
1、化工龍頭企業(yè)具有的不僅是單純的成本優(yōu)勢亦或是技術優(yōu)勢，而是在多年的發(fā)展和競爭進程中，圍繞化工這一系統(tǒng)工程所做的全方位積累與提升，持續(xù)看好化工龍頭企業(yè)的盈利能力和投資價值，建議關注萬華化學、華魯恒升、寶豐能源、衛(wèi)星化學、龍佰集團、遠興能源。
2、長期來看，全球輪胎需求穩(wěn)中有升，而國內輪胎企業(yè)憑借性價比優(yōu)勢在全球的市場份額持續(xù)提升，短期來看，國內外需求復蘇，原料成本及海運成本回落，企業(yè)訂單飽滿盈利能力修復，建議關注正處于海外快速擴張進程中的賽輪輪胎、森麒麟。
3、糧食價格高位，全球耕地面積穩(wěn)步增長，農(nóng)化產(chǎn)品需求剛性。磷肥剛性需求疊加新能源新增需求，建議關注磷礦資源豐富的川恒股份、云天化、興發(fā)集團；農(nóng)藥板塊建議關注有成本優(yōu)勢的低估值龍頭揚農(nóng)化工。
4、2024年三代制冷劑生產(chǎn)銷售按配額執(zhí)行后，制冷劑配額將向龍頭集中，在全球制冷劑需求增長的大環(huán)境下，制冷劑行業(yè)將迎來長期向上景氣周期。建議關注巨化股份、永和股份、三美股份、金石資源。
風險提示：原油價格大幅波動；化工品價格大幅波動；地緣政治形勢惡化；下游需求修復不及預期；匯率大幅波動。
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