>> 銀河證券-通信行業(yè)點評報告：IDC龍頭H1盈利雙增，AIDC促快速發(fā)展-240903
| 上傳日期： |
2024/9/4 |
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| 835KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙良畢 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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IDC服務商披露2024年中報，H1實現(xiàn)營收凈利雙增。IDC細分龍頭服務商陸續(xù)發(fā)布2024年中報，其中2024H1光環(huán)新網(wǎng)實現(xiàn)營收39.17億元/+3.08%，歸母凈利潤為2.68億元/+5.93%;潤澤科技實現(xiàn)營收35.75億元/+112.42%，歸母凈利潤為9.67億元/+37.75%;奧飛數(shù)據(jù)實現(xiàn)營收10.6l億元/+59.07%，歸母凈利潤為0.76億元/+4.11%;數(shù)據(jù)港實現(xiàn)營收7.78億元/+4.29%，歸母凈利潤為0.71億元/+2.90%。
算力集群規(guī)模指數(shù)級增長，智算業(yè)務需求推動傳統(tǒng)IDC向AIDC轉(zhuǎn)型。隨著人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)發(fā)展，智能算力成為我國算力規(guī)模增長的主要驅(qū)動力。IDC數(shù)據(jù)顯示，2023下半年中國智算服務市場整體規(guī)模達到114.1億人民幣，同比增長85.8%。其中2023下半年，智算集成服務市場規(guī)模為36.0億人民幣，同比增速129.4%。據(jù)中國信息通信研究院預測，隨著AI大模型的快速發(fā)展，預計到2025年智能算力占比將增長到35%。因此，傳統(tǒng)IDC廠商向AIDC轉(zhuǎn)型，逐步部署智算中心。其中，光環(huán)新網(wǎng)算力業(yè)務規(guī)模已超過2000P，其子公司光環(huán)云數(shù)據(jù)搭建了高彈性多元異構(gòu)算力調(diào)度平臺，為大模型訓練和深度學習等應用場景提供高性能智算服務;奧飛數(shù)據(jù)上半年IDC服務實現(xiàn)收入6.3億/+8.06%，主要系AI算力服務器銷售帶來的收入增加;潤澤科技上半年AIDC業(yè)務收入達到20.54億/+1147.85%，取得大規(guī)模AI頭部客戶的AIDC訂單，成為智算中心的鏈主方之一。預計隨著智能算力需求增長，龍頭IDC廠商將逐步部署智算中心，實現(xiàn)向AIDC不斷轉(zhuǎn)型。
投資建議:我們認為云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)發(fā)展將帶來智能算力需求側(cè)的高速增長。我國傳統(tǒng)IDC廠商逐步向AIDC轉(zhuǎn)型，算力產(chǎn)業(yè)正朝著高質(zhì)量、可持續(xù)的方向發(fā)展。建議關(guān)注:IDC細分龍頭光環(huán)新網(wǎng)(300383) ,潤澤科技(300442)，奧飛數(shù)據(jù)（300738)及數(shù)據(jù)港(603881)等。
風險提示:上架率不及預期的風險、AIDC業(yè)務發(fā)展不及預期的風險等。
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