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中非深化合作帶來基建投資機(jī)遇。國家主席習(xí)近平在中非合作論壇上提出中方愿同非方開展中非攜手推進(jìn)現(xiàn)代化十大伙伴行動(dòng)，互聯(lián)互通伙伴行動(dòng)中，中方愿在非洲實(shí)施30個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通項(xiàng)目，攜手推進(jìn)高質(zhì)量共建“一帶一路”，打造陸海聯(lián)動(dòng)、協(xié)同發(fā)展的中非互聯(lián)互通網(wǎng)絡(luò)。非洲正處于城鎮(zhèn)化快速提升的過程中，基建需求旺盛，隨著中非合作關(guān)系持續(xù)深化，在充足資金支持及互聯(lián)互通項(xiàng)目的陸續(xù)推進(jìn)下，將帶來更加廣闊的非洲基建投資空間。建議關(guān)注深耕非洲市場(chǎng)的中材國際及科達(dá)制造。
　　前八個(gè)月項(xiàng)目開工投資額下滑，八月迎新增專項(xiàng)債發(fā)行高峰。2024年8月，全國各地共開工2021個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比下降36.4%；總投資額約13389.49億元，環(huán)比下降26.3%；前8月合計(jì)總投資約23.56萬億元，同比下降36.6%。受地方財(cái)政偏緊及高溫降雨天氣影響，前八個(gè)月項(xiàng)目開工投資額同比下滑。8月迎來新增專項(xiàng)債發(fā)行高峰，專項(xiàng)債資金落地有望對(duì)基建資金構(gòu)成一定支撐，但當(dāng)前一些地區(qū)部分新增專項(xiàng)債用于存量項(xiàng)目且偏緊的財(cái)政下基建投資意愿偏弱，項(xiàng)目投資建設(shè)是否能顯著提速尚待觀察。
　　多地再啟水泥新一輪提價(jià)。近日多地再啟水泥新一輪提價(jià)，隨著高溫雨水天氣的緩解，項(xiàng)目施工環(huán)境得以改善，為避免繼續(xù)虧損或挽虧為盈，水泥廠家漲價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，目前多以錯(cuò)峰停窯收縮供給方式實(shí)現(xiàn)提價(jià)，仍待需求端改善。
　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)及高頻數(shù)據(jù)跟蹤：
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：本周中信建材指數(shù)下跌3.63%，其中玻璃纖維指數(shù)跌幅最大（-6.10%）、其他專用材料指數(shù)跌幅最?。?1.76%）；本周中信建筑指數(shù)下跌5.16%，基建建設(shè)指數(shù)跌幅最大（-6.92%）、園林工程指數(shù)漲幅最大（+0.37%）；本周基建公募REITs板塊平均漲跌幅-0.01%（算術(shù)平均），其中富國首創(chuàng)水務(wù)REIT漲幅最大（+3.35%），東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT跌幅最大（-3.22%）。
　　高頻數(shù)據(jù)（8.31-9.6）：水泥：全國PO42.5水泥均價(jià)為396.30元/噸，環(huán)比+0.65%；全國水泥企業(yè)出貨率51.00%，環(huán)比+1.40pcts。玻璃：本周玻璃現(xiàn)貨價(jià)格1334元/噸，環(huán)比-2.34%；玻璃庫存7146.2萬重箱，環(huán)比+1.3%。3.2mm鍍膜平均價(jià)為22.0元/平米，環(huán)比-2.22%；2mm鍍膜平均價(jià)為13.0元/平米，環(huán)比-3.7%。玻纖：本周纏繞直接紗價(jià)格4250元/噸，環(huán)比持平；G75電子紗價(jià)9200元/噸，環(huán)比持平。碳纖維：本周碳纖維市場(chǎng)均價(jià)為85元/千克，環(huán)比持平；碳纖維大絲束國內(nèi)均價(jià)為72.5元/千克，環(huán)比持平；碳纖維小絲束國內(nèi)均價(jià)為97.5元/千克，環(huán)比持平。
　　投資建議：當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們建議關(guān)注：濮耐股份（耐材出海，活性氧化鎂新品國產(chǎn)替代）、華鐵應(yīng)急（完成實(shí)控人變更，國資入主賦能）、北新建材（地產(chǎn)鏈修復(fù)及多元化業(yè)務(wù)發(fā)展）、中國化學(xué)（現(xiàn)金流較佳，化工品漲價(jià)）、中國電建（水利水電建設(shè)及電力資產(chǎn)運(yùn)營）。
　　風(fēng)險(xiǎn)分析：基建投資不及預(yù)期、房地產(chǎn)需求恢復(fù)不及預(yù)期、原燃料價(jià)格上漲。