>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-240910
| 上傳日期： |
2024/9/11 |
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| 1662KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)浮法玻璃市場穩(wěn)中偏弱整理，華北、華東、華中零星下調(diào)。華北石家莊玉晶下調(diào)2元/重量箱，其他價(jià)格基本穩(wěn)定，市場交投氛圍一般；華東市場價(jià)格穩(wěn)中有降，個別廠價(jià)格下調(diào)2元/重量箱，近期市場成交價(jià)格重心陸續(xù)下調(diào)，成交靈活度增加，個別廠價(jià)格存優(yōu)勢，產(chǎn)銷略好。華中區(qū)域價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)，江西、湖北個別廠下調(diào)1-2元/重量箱不等，整體交投氛圍仍顯一般。華南企業(yè)價(jià)格穩(wěn)定為主，批量優(yōu)惠市場成交價(jià)格相對靈活，下游加工廠多受原片不斷下行影響多按需采購。西南市場價(jià)格暫穩(wěn)。
供應(yīng)方面，上周產(chǎn)能略降。周二云南海生潤550T/D一線福特藍(lán)投料轉(zhuǎn)白玻，重慶信義600噸一線周一放水。截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)295條，在產(chǎn)242條，日熔量共計(jì)167765噸，較前一周減少300噸。
庫存方面，截至9月5日，重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為6296萬重量箱，較前一周庫存增加67萬重量箱，增幅1.08%，庫存天數(shù)約32.03天，較前一周增加0.48天。上周重點(diǎn)監(jiān)測省份產(chǎn)量1260.61萬重量箱，消費(fèi)量1193.61萬重量箱，產(chǎn)銷率94.69%。國內(nèi)浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存繼續(xù)增加，環(huán)比出貨略有改善，多數(shù)區(qū)域企業(yè)出貨仍有一定壓力，剛需不足以及備貨需求低迷是導(dǎo)致市場交投氛圍偏弱的重要因素。
利潤方面，目前煤制氣、石油焦燃料生產(chǎn)企業(yè)小幅虧損，天然氣燃料生產(chǎn)企業(yè)虧損幅度較深。
庫存在理應(yīng)進(jìn)入旺季時持續(xù)累積，此前的旺季預(yù)期有落空的趨勢，行業(yè)虧損面擴(kuò)大虧損程度加深倒逼玻璃產(chǎn)能出清不可避免。行業(yè)大面積虧損的態(tài)勢在供應(yīng)有效減量前或階段性維持。基本面角度看玻璃供過于求，空頭趨勢延續(xù)，生產(chǎn)企業(yè)賣保頭寸宜根據(jù)現(xiàn)貨出貨情況按照套保原則及時調(diào)節(jié)。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)純堿市場陰跌運(yùn)行，市場交投氣氛清淡。江西晶昊純堿裝置恢復(fù)中，近期暫無新增明確檢修計(jì)劃。期貨盤面價(jià)格弱勢震蕩，部分業(yè)者對后市預(yù)期悲觀。下游需求支撐乏力，對純堿壓價(jià)情緒明顯。純堿廠家新單跟進(jìn)一般，多一單一議，靈活出貨。供應(yīng)方面，上周純堿產(chǎn)量63.72萬噸，環(huán)比減少3.63萬噸，降幅5.39%。輕質(zhì)純堿產(chǎn)量25.28萬噸，環(huán)比減少1.51萬噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量38.44萬噸，環(huán)比減少2.12萬噸。庫存方面，截止到2024年9月9日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存130.46萬噸，較上周四增加2.10萬噸，漲幅1.64%。其中，輕質(zhì)純堿63.28萬噸，環(huán)比增加0.15萬噸，重質(zhì)純堿67.18萬噸，環(huán)比增加1.95萬噸。
夏季檢修季過后，純堿供過于求態(tài)勢愈發(fā)突出，檢修的產(chǎn)能終將開啟，短期部分廠家檢修挺價(jià)效果相對有限；在光伏玻璃及浮法玻璃減產(chǎn)預(yù)期升溫的態(tài)勢下，下游需求縮量，缺乏補(bǔ)庫動能，純堿行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷新一輪庫存累積壓力。基本面角度看純堿中長期弱勢難改，1月合約空頭配置頭寸輕倉長線持有，純堿生產(chǎn)企業(yè)宜積極把握01及05合約宜逢高配置賣保機(jī)會，以平穩(wěn)度過今年四季度至明年一季度的累庫周期。
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