>> 東證期貨-美國股指基本面數(shù)據(jù)周度變化-240924
| 上傳日期： |
2024/9/24 |
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| 格式： |
xlsx |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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★美國股指：本周美國股票市場震蕩上行，標(biāo)普500和道瓊斯指數(shù)均創(chuàng)下新高，其中道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲1.6%，納斯達克100上漲1.4%，標(biāo)普500上漲1.4%，受益于降息交易，羅素2000漲幅最大，周內(nèi)上漲2.1%。就板塊而言，能源（3.8%）和通信服務(wù)板塊（3.7%）領(lǐng)漲，房地產(chǎn)、醫(yī)藥和必需消費板塊收跌，市場風(fēng)險偏好改善。
本周美聯(lián)儲意外大幅降息50bp，鮑威爾在會后表態(tài)偏鷹，公布的數(shù)據(jù)又顯示出經(jīng)濟仍然具有一定的韌性，市場對于軟著陸的預(yù)期再度升溫，市場情緒得到提振。就消費來看，美國8月零售銷售環(huán)比增長0.1%，預(yù)期降低0.2%，7月數(shù)據(jù)上修0.1%至1.1%，核心零售額環(huán)比增長0.1%，略低于預(yù)期的0.2%，主要受到家具、電器設(shè)備分項的拖累，消費需求的韌性使得市場降息預(yù)期再度波動，但是在高利率高通脹的環(huán)境下，居民部門消費放緩的趨勢仍然在延續(xù)。就房地產(chǎn)市場來看，在降息預(yù)期的催化下，截至9月13日當(dāng)周，30年期固定利率抵押貸款的合約利率下降14bp至6.15%，連續(xù)下降七周，15年期抵押貸款的平均利率合約下降29bp至5.42%，為近兩年來的最低水平，后續(xù)隨著美聯(lián)儲降息周期的開啟，抵押貸款利率有望進一步下降，提振購房需求。8月成屋銷售年化386萬戶，環(huán)比下降2.5%，不及預(yù)期，供應(yīng)量增加0.7%至135萬套，成屋庫存連續(xù)第八個月增加，但市場供應(yīng)仍然偏緊張，8月新屋開工和營建許可均達到近幾個月最高水平，需求和供給有望同步修復(fù)。而勞動力市場也仍然表現(xiàn)出一定韌性，上周首次申請失業(yè)救濟金人數(shù)降至21.9萬人，為五月以來最低，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)183萬人也有所回落。當(dāng)前經(jīng)濟仍然具有韌性，但在9月利率會議上，美聯(lián)儲意外大幅降息50bp，票委中自2005年以來首次出現(xiàn)反對票，最新給出的經(jīng)濟預(yù)測中上調(diào)了未來失業(yè)率，而經(jīng)濟增長和通脹變化不大，表明當(dāng)前美聯(lián)儲的降息節(jié)奏前置主要出于對勞動力市場未來加速走弱的擔(dān)憂，有預(yù)防式降息的意味，而會后鮑威爾表示50bp并不代表未來降息節(jié)奏的常態(tài)，表明了美聯(lián)儲通過前置降息幅度尋求軟著陸的意圖，利率點陣圖顯示2024年內(nèi)未來每次會議降息25bp，2025年仍有100bp的降息。
當(dāng)前經(jīng)濟仍然具有韌性，但市場預(yù)期降息幅度再度超出美聯(lián)儲指引，當(dāng)前市場預(yù)計11月降息50bp，2024年全年降息125bp，2025年再降125bp。當(dāng)前經(jīng)濟仍然處于回落趨勢中，市場仍有可能在軟著陸和衰退中搖擺，大選也將壓制市場風(fēng)險偏好，預(yù)計市場波動率仍然維持高位，震蕩偏弱，我們建議謹慎控制倉位，等待新的交易主線。
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