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核心觀點(diǎn)：
　　事件：國(guó)務(wù)院新聞辦公室9月24日舉行新聞發(fā)布會(huì)，央行行長(zhǎng)潘功勝、金融監(jiān)督局局長(zhǎng)李云澤、證監(jiān)會(huì)主席吳清介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問：（1）降低存款準(zhǔn)備金率，近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元；（2）降低存量房貸利率，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計(jì)平均降幅大約在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右；（3）統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國(guó)層面的二套房貸款最低首付比例由當(dāng)前的25%下調(diào)到15%；（4）降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%調(diào)降至1.5%，同時(shí)引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率和存款利率同步下行，保持商業(yè)銀行凈息差的穩(wěn)定。
　　流動(dòng)性促順周期發(fā)力，重申地產(chǎn)鏈及有效需求投資機(jī)會(huì)。從投資機(jī)會(huì)上看，一方面降準(zhǔn)帶來市場(chǎng)流動(dòng)性增加，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元，相關(guān)順周期相關(guān)標(biāo)的基本面壓力有望得到緩解。此外，存量房貸利率下調(diào)及二套房首付比例下調(diào)，地產(chǎn)政策持續(xù)推出有望進(jìn)一步改善低迷的地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境，我們前期強(qiáng)調(diào)重視地產(chǎn)鏈投資機(jī)會(huì)，我們預(yù)計(jì)在政策的進(jìn)一步推動(dòng)下，相關(guān)的低估值地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈房建龍頭有望受益。
　　投資建議：我們建議關(guān)注四條產(chǎn)業(yè)鏈：（1）低估值房建鏈：地產(chǎn)政策推進(jìn)改善地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境，關(guān)注低估值的房建龍頭，優(yōu)先推薦中國(guó)建筑（按照市場(chǎng)一致預(yù)期及假設(shè)24年分紅率保持23年分紅率水平不變，按照9月23日收盤價(jià)計(jì)算預(yù)計(jì)24年股息率5.8%）、中國(guó)建筑國(guó)際（24年股息率6.0%）、安徽建工（24年股息率6.9%）；（2）有效需求：市場(chǎng)流動(dòng)性增加后有效需求將進(jìn)一步提升，推薦中國(guó)交建（水運(yùn)）、中國(guó)電建（水電）、華電重工（電力海風(fēng)），關(guān)注易普力（水運(yùn)礦業(yè)）、中國(guó)核建（核電建設(shè)）；（3）國(guó)際工程：對(duì)外投資增長(zhǎng)疊加全球制造業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)下，建筑央企有望受益出海戰(zhàn)略，推薦中鋼國(guó)際（24H1海外新簽訂單同比+48%，24年股息率5.9%）、中材國(guó)際（24H1海外新簽訂單同比+8.8%，24年股息率5.0%）；（4）內(nèi)需順周期：有望受益于市場(chǎng)流動(dòng)性增加，自身基本面改善，推薦鴻路鋼構(gòu)（鋼結(jié)構(gòu)）、華鐵應(yīng)急（建筑租賃），關(guān)注宏信建發(fā)（建筑租賃）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)政策推進(jìn)不及預(yù)期、相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施落地不及預(yù)期、上市公司業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期。