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行情回顧
　　三季度紙漿盤面震蕩整理，價(jià)格大體在5700元/噸-6000元/噸之間震蕩。港口木漿庫存也基本維持在170萬噸附近。
　　基本面分析——供給端
　　三季度針葉漿進(jìn)口處于低位，尤其是6、7月份進(jìn)口僅55萬噸/月，明顯低于前期月均77萬噸/月。闊葉漿進(jìn)口則基本正常，繼續(xù)維持在月均125萬噸/月左右。
　　 9月美聯(lián)儲(chǔ)正式開始降息，后期外需走弱或?qū)⑹沟猛獗P美金報(bào)價(jià)繼續(xù)下行，刺激中國漂針漿進(jìn)口繼續(xù)回升
　　基本面分析——需求端
　　雖然三季度漿價(jià)相比上半年已有明顯的下滑。但終端需求的疲軟導(dǎo)致下游紙制品價(jià)格難以維持，進(jìn)而使得造紙環(huán)節(jié)生產(chǎn)利潤持續(xù)偏低。
　　低利潤下，造紙行業(yè)開工率普遍不高，尤其是文化紙開工率處于明顯低位。
　　行情展望
　　三季度紙漿呈現(xiàn)出明顯的供需雙弱格局，盤面跟隨商品整體出現(xiàn)了較大幅度的回落。展望后市，隨著美國經(jīng)濟(jì)的放緩，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，海外需求走弱概率較大。這將促使中國漂針漿進(jìn)口回升。而需求端雖有金九銀十的旺季提振，但在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承壓的背景下，預(yù)計(jì)需求仍將偏弱。整體來看，漿價(jià)在短暫企穩(wěn)反彈后仍將面臨下行壓力。