>> 華泰期貨-國債期貨日報：TL波動加劇-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大小： |
883KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機(jī)會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會；套保建議關(guān)注長久期品種。
核心觀點
市場分析。
國內(nèi)：關(guān)注中長期資金入市配套政策發(fā)布。1）昨日國債期貨收盤。30年期主力合約結(jié)算價回落0.76%；10年期主力合約結(jié)算價回落0.24%；5年期主力合約結(jié)算價回落0.13%；2年期主力合約結(jié)算價回落0.06%。2）中共中央總書記習(xí)近平主持會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)，要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度；要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債；出臺民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法；重點做好應(yīng)屆高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、脫貧人口、零就業(yè)家庭等重點人群就業(yè)工作。3）中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》。其中提出，著力完善各類中長期資金入市配套政策制度。建立商業(yè)保險資金、各類養(yǎng)老金等中長期資金的三年以上長周期考核機(jī)制，豐富商業(yè)保險資金長期投資模式，督促指導(dǎo)國有保險公司優(yōu)化長周期考核機(jī)制。
海外：美國二季度最終經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略超預(yù)期。1）瑞士央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至1.00%，符合市場預(yù)期，為連續(xù)第三次降息。2）美國二季度實際GDP年化季環(huán)比終值3%，預(yù)期2.9%，前值3%；美國8月耐用品訂單環(huán)比初值0%，預(yù)期-2.7%，前值9.8%（修正9.9%）。
數(shù)據(jù)來源：央行，華爾街見聞
策略
單邊：2412偏空。
套利：關(guān)注收益率曲線再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。
套保：中期存調(diào)整壓力，空頭可采用遠(yuǎn)月合約適度套保。
■風(fēng)險提示
流動性快速收緊風(fēng)險
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