>> 安信國際-港股晨報-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
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pdf 共4頁 |
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安信國際 |
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安信視點：托市決心強大，后市上升空間充足
中央政治局提出大力引導中長期資金入市，并再度推出民營經(jīng)濟促進法，以及放寬外資準入等政策方向，刺激港股昨日再度急升。恒指高開173點后逐步擴大漲幅，午后曾最多升824點至19954點的今年高位，收市升795點或4.16%，報19924點。
大市成交在高基礎上進一步上揚，從上日的2548億增至3028億港元，為兩年半以來最高，是歷來成交額第5多的交易日。
港股通交易方面，經(jīng)過連續(xù)兩日凈流出后，北水昨日重現(xiàn)凈流入，金額為59.93億元，對比上日凈流出53.8億元。北水凈買入最多的個股依次是阿里巴巴9988.HK、美團3690.HK、中國平安2318.HK；凈賣出最多的依次是中海油883.HK、中移動941.HK、小米1810.HK。
板塊表現(xiàn)方面，12個恒生綜合行業(yè)指數(shù)中，只有能源及電訊業(yè)逆市下滑，跌幅分別為2.32%及2.02%，其余10個板塊上揚，當中領(lǐng)漲行業(yè)包括必需性消費、地產(chǎn)建筑及可選消費，漲幅為8.76%-7.45%。資訊科技、醫(yī)療保健、材料及工業(yè)的漲幅業(yè)有5.77%-4.08%。
昨晚美股重拾升軌，三大股指升0.40%-0.62%，當中標指再創(chuàng)新高，并同時創(chuàng)收市新高。外資同時買入中概股，反映中概股走勢的納斯達克金龍中國指數(shù)曾升12.7%，收市升10.9%。追綜的富時中國50指數(shù)的安碩中國大型股ETF（FXI.US）昨晚錄得52.3億美元（約408億港元）成交，再破歷來紀錄。
美國上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)回落至21.8萬人，低于市場預期22.3萬，前值上修至22.2萬人。對上一周連續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟人回升至183.4萬人，低于預期的182.8萬人，前值下修至182.1萬人。
美國第二季GDP終值維持按季升3%，略高于市場預期升2.9%。美國8月耐用品訂單按月持平，市場原預期跌2.8%，前值上修至升9.9%。
日前，我們指保守預測，恒指起碼能達20600點（2010年以來恒指平均市盈率減1個標準差）。這個目標應該很快達成。我們預期恒指將逐步邁向平均估值（11.3倍預測市盈率），對應指數(shù)約23500點。
我們看好餐飲板塊，近日大漲主要還是和近期央行寬松政策有關(guān)，市場情緒好轉(zhuǎn)。上海前日發(fā)布總額5億的消費券政策，刺激服務消費。盡管總額不多，但示范意義更大。本輪上海消費券投入市級財政資金5億元，其中餐飲3.6億元、住宿9000萬元、電影3000萬元、體育2000萬元。餐飲消費券券面規(guī)則為滿300-50、滿500-100、滿800-200、滿1000-300四類。住宿消費券券面規(guī)則為滿300-50、滿600-130、滿900-220、滿1200-300。電影消費券每張電影票可抵用20元或30元的消費券。體育消費券通用消費券面額從滿10-5到滿200-80分為6檔，另發(fā)放游泳、羽毛球、冰雪運動等專項券。
我們認為消費券發(fā)放的情緒提振作用大于實際產(chǎn)生的刺激作用。再次重申餐飲板塊作為市場情緒好轉(zhuǎn)下的首推板塊，業(yè)績彈性大，估值普遍“白菜價”，安全邊際大。強烈建議投資者擇優(yōu)布局!
我們也持續(xù)看好科網(wǎng)股龍頭表現(xiàn)。在過去的兩個月我們金股組合中持續(xù)看好并推薦的騰訊控股/阿里巴巴/美團/小米均獲得不錯的表現(xiàn)，截至9月24日幾乎全部突破近一年歷史新高，此前我們強烈推薦的邏輯目前仍然持續(xù)，在宏觀Beta增長邏輯較弱的背景下，尋求個股Alpha的大邏輯十分重要，我們依舊認為【低估值+長期增長驅(qū)動力+優(yōu)秀的公司管制】屬性的龍頭公司，在當前宏觀背景以及全球利率政策變動不確定的背景下更具資金吸引力，在此我們重申此前一直強調(diào)金股布局的核心邏輯。
1.騰訊控股700.HK：游戲政策向好提升估值+微信生態(tài)商業(yè)化提升+強調(diào)股東回報+優(yōu)秀的公司管制
2.阿里巴巴9988.HK：Q3阿里云業(yè)務表現(xiàn)亮眼股價逐漸兌現(xiàn)+港股通南向資金逐漸滲透+全站通后淘天業(yè)務企穩(wěn)+持續(xù)回購強調(diào)股東回報+蔡崇信增持增厚信心；
3.美團3690.HK：核心業(yè)務盈利能力穩(wěn)健+海外業(yè)務表現(xiàn)下半年可期+競對收縮業(yè)務彰顯公司護城河+回購增強股東回報；
4.小米集團1810.HK：智能手機銷量2024年行業(yè)領(lǐng)先+汽車業(yè)務短期虧損有限彰顯控費能力+雷軍下場營銷對小米品牌力長期提升+汽車全球業(yè)務表現(xiàn)長期可期。
此外我們認為攜程集團9961.HK/京東9618.HK/網(wǎng)易9999.HK/比亞迪電子285.HK/拼多多PDD.US也有持續(xù)增長的潛力，建議繼續(xù)關(guān)注。
分析師：韓致立
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