>> 財通證券-計算機(jī)行業(yè)點評報告：政策強(qiáng)刺激下游景氣度迎拐點，關(guān)注AIoT雙雄-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大小： |
406KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊燁 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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事件：2024年9月26日，中共中央政治局召開會議，會議強(qiáng)調(diào)，“要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度”，“要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債”等。
經(jīng)濟(jì)強(qiáng)刺激，或?qū)⒕徑庀掠慰蛻糍Y金和需求情況。會議表述積極，經(jīng)濟(jì)刺激信號顯著，其中會議通稿中明確要求“超長期特別國債和地方政府專項債”要發(fā)行使用好，財政政策或?qū)⒔永m(xù)發(fā)力，AIOT下游客戶資金緊張程度或?qū)⒂瓉砀纳乒拯c。伴隨后續(xù)潛在的需求抬升，以?？低暈槔銹BG（公共服務(wù)事業(yè)群）、EBG（企事業(yè)事業(yè)群）等業(yè)務(wù)板塊有望逐步回暖。
AIoT龍頭韌性強(qiáng)，下游客戶覆蓋面廣，有望承接政策資金。海康威視業(yè)務(wù)覆蓋廣，擁有10余個主行業(yè)、近90個子行業(yè)的500多個細(xì)分場景，大華股份城市級業(yè)務(wù)（擁有7個子行業(yè)）、企業(yè)級業(yè)務(wù)（擁有10個子行業(yè)），政策資金向下流動時，受益于業(yè)務(wù)廣度，承接資金的潛在可能更高。
AI賦能，AIoT有望持續(xù)與新質(zhì)生產(chǎn)力共振。以視覺為代表的多模態(tài)交互能力是生成式AI發(fā)展的必然趨勢，?？低暤摹坝^瀾大模型”基于三級架構(gòu)，借助AIoT技術(shù)優(yōu)勢疊加行業(yè)數(shù)據(jù)，打造專家級別能力，推動場景數(shù)字化發(fā)展；大華股份的星漢大模型，以視覺為核心，融合多模態(tài)能力，目前已在城市治理、電力、交通等行業(yè)進(jìn)行積極部署，AIoT龍頭有望持續(xù)通過AI賦能千行百業(yè)，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
AIoT龍頭市值大，權(quán)重高，或優(yōu)先受益于計算機(jī)板塊配置。會議要求降息降準(zhǔn)，疊加美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期，計算機(jī)板塊整體投資土壤改善，截至2024年9月26日，?？低暿兄?606億元，大華股份市值495億元，AIoT龍頭有望優(yōu)先受益板塊配置優(yōu)化。
投資建議：看多計算機(jī)板塊，建議關(guān)注AIoT雙雄，?？低暫痛笕A股份。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期，下游資金到位不及預(yù)期，公司業(yè)績恢復(fù)不及預(yù)期等
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